中级会计师

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偿债能力分析

(一)短期偿债能力分析——变现能力(流动性)比率

1.营运资金=流动资产-流动负债

1)营运资金>0，表明流动资产抵偿流动负债后还有剩余，财务状况稳定，不能偿债的风险较小。

2)营运资金<0，表明部分非流动资产以流动负债作为资金来源，不能偿债的风险很大。

3)营运资金为绝对数，不便于不同企业之间的比较。

2.流动比率=流动资产÷流动负债

1)表明每1元流动负债有多少流动资产作为保障，越大通常短期偿债能力越强。

2)生产企业合理的最低流动比率是2：变现能力最差的存货和与流动负债至少相等的速动资产各占流动资产的50%.

3)流动比率高并不意味着短期偿债能力一定很强：各项流动资产的变现能力不同，且变现金额与账面金额存在较大差异。

过高的流动比率可能是存货积压、应收账款呆账等原因导致，真正可用于偿债的现金反而不足。

4)营业周期、应收账款周转率、存货周转率影响流动比率。

营业周期短，应收账款和存货周转速度快的企业，其合理的流动比率偏低。

5)流动比率必须与同行业平均水平、本企业历史水平对比，才能判断其高低。

6)流动比率容易人为操纵，且没有揭示流动资产的构成，只能大致反映流动资产的整体变现能力。

3.速动比率=速动资产÷流动负债

1)速动资产的构成

包括：货币资金、交易性金融资产、应收款项;

不包括：存货(变现速度最慢;可能被抵押;成本与市价存在差异)、预付款项、一年内到期的非流动资产、其他流动资产。

2)表明每1元流动负债有多少速动资产作为保障，越大通常短期偿债能力越强。

3)剔除存货影响的速动比率至少是1.

4)速动比率过高，会因占用现金及应收账款过多增加机会成本。

5)应收账款的变现能力(周转速度)影响速动比率。

6)速动比率受行业特征影响。

大量使用现金结算的企业，因应收账款较少，速动比率大大低于1是正常现象。

4.现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债

1)表明每1元流动负债有多少现金资产作为保障。

2)过高意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上而影响企业的盈利能力。

3)0.2的现金比率就可以接受。

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（责任编辑：xll）

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