中级会计师

杠杆效应。

单项选择题

某企业2014年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，则2015年该企业的总杠杆系数为(　　)。

A.1.78

B.1.03

C.1.83

D.1.88

【正确答案】C

【知识点】杠杆效应

【试题解析】

经营杠杆系数=(5000-1800)/(5000-1800-1400)=1.78;财务杠杆系数=(5000-1800-1400)/(5000-1800-1400-50)=1.03;则总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.78×1.03=1.83。

多项选择题

某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果产销量增加1%，则下列说法不正确的有(　　)。

A.息税前利润将增加2%

B.息税前利润将增加3%

C.每股收益将增加3%

D.每股收益将增加6%

【正确答案】B C

【知识点】杠杆效应

【试题解析】

总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×3=6。根据三个杠杆系数的计算公式可知，应该选择B、C。

单项选择题

所谓的最佳资本结构，是指(　　)。

A.企业平均资本成本率最高，企业价值最大的资本结构

B.企业平均资本成本率最低，企业价值最小的资本结构

C.企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构

D.企业平均资本成本率最高，企业价值最小的资本结构

【正确答案】C

【知识点】资本结构

【试题解析】

根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。

单项选择题

下列有关确定企业资本结构的表述正确的有(　　)。

A.高新技术企业，可适度增加债务资本比重

B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重

C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重

D.若企业处于收缩阶段，应逐步降低债务资本比重

【正确答案】C D

【知识点】资本结构

【试题解析】

高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重;企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例;企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应;企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。

资本结构。

判断题

公司价值分析法适用于资本规模较小的上市公司资本结构优化分析。(　　)

【正确答案】错

知识点：资本结构

试题解析：

公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。

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