中级会计师

11.在下列各项中，无法计算出确切结果的是(　　)。(2006年)

A.后付年金终值

B.预付年金终值

C.递延年金终值

D.永续年金终值

【答案】D

【解析】永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。

12.某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知(F/P，6%，5)：1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P.12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为(　　)元。(2005年)

A.13382

B.17623

C.17908

D.31058

【答案】C

【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P，6%.10)=17908(元)。

13.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是(　　)。(2005年)

A.实际投资收益(率)

B.期望投资收益(率)

C.必要投资收益(率)

D.无风险收益(率)

【答案】B

【解析】期望投资收益是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。实际收益率是指项目具体实施之后在一定时期内得到的真实收益率：无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之和;必要投资收益率等于无风险收益率和风险收益率之和。

14.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是(　　)。(2005年)

A，单项资产在投资组合中所占比重

B.单项资产的β系数

C.单项资产的方差

D.两种资产的协方差

【答案】B

【解析】投资组合收益率方差的计算公式：

15.根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于(　　)。(2004年)

A.递延年金现值系数

B.后付年金现值系数

C.预付年金现值系数

D.永续年金现值系数

【答案】C

【解析】本题的考点是系数之间的关系，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果为预付年金现值系数。

16.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是(　　)。(2004年)

A.所有风险

B.市场风险

C.系统性风险

D.非系统性风险

【答案】D

【解析】本题的考点是系统风险与非系统风险的比较。证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉;系统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。

17.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是(　　)。(2004年)

A.(P/F，i，n)

B.(P/A，i，n)

C.(F/P，i，n)

D.(F/A，i，n)

【答案】B

【解析】资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数，偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。

18.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则10年，10%的预付年金终值系数为(　　)。(2003年)

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.12.579

【答案】A

【解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年，10%的预付年金终值系数=18.531-1=17.531。

19.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(　　)。(2003年)

A.方差

B.净现值

C.标准离差

D.标准离差率

【答案】D

【解析】期望值不同的情况下应采用标准离差率衡量风险。

20.一FYI]各项中，不能通过证券组合分散的风险是(　　)。(2003年)

A.非系统性风险

B.公司风险

C.可分散风险

D.市场风险

【答案】D

【解析】证券投资组合的风险包括非系统性风

险和系统性风险。非系统性风险又叫可分散风险或公司风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉;系统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。

21.下列各项中，代表预付年金现值系数的是(　　)。(2002年)

A.[(P/A，i，n+1)+1]

B.[(P/A，i，n+1)-1]

C.[(P/A，i，n-1)-1]

D.[(P/A，i，n-1)+1]

【答案】D

【解析】本题的考点是预付年金现值系数与普通年金现值系数之间的关系，预付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数减1，系数加1。

22.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元;乙方案净现值的期渠值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是(　　)。(2002年)

A.甲方案优于乙方案

B.甲方案的风险大于乙方案

C.甲方案的风险小于乙方案

D.无法评价甲乙方案的风险大小

【答案】B

【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000：0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275.所以乙方案的风险较小。

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（责任编辑：何以笙箫默）

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