中级会计师

2016年中级会计师《财务管理》冲刺练习题九

1.单选题

独立投资方案之间进行排序分析时，一般采用的评价指标是( )。

A、净现值

B、年金净流量

C、内含报酬率法

D、现值指数

【答案】 C

【解析】 排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价指标，一般采用内含报酬率法进行比较决策。

2.多选题

现有甲、乙、丙三个项目，原始投资额现值和寿命期均不相同，乙项目的净现值最大，丙项目的内含报酬率最高，甲项目的年金净流量最大。则下列说法中正确的有( )。

A、如果三个项目相互独立，则应该先安排丙项目

B、如果三个项目相互独立，则应该先安排乙项目

C、如果三个项目相互排斥，则应该选择甲项目

D、如果三个项目相互排斥，则应该选择丙项目

【答案】 AC

【解析】 互斥投资方案的选优决策中，年金净流量全面反映了各方案的获利数额，是最佳的决策指标。独立投资方案排序分析时，以各方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策。

3.多选题

某企业甲乙两个投资方案的资料如下：甲方案寿命期8年，净现值为600万元,内含报酬率为12%;乙方案寿命期8年，净现值为400万元，内含报酬率为16%。据此可以认定( )。

A、若甲乙两方案是独立方案，则甲方案较好

B、若甲乙两方案是独立方案，则乙方案较好

C、若甲乙两方案是互斥方案，则甲方案较好

D、若甲乙两方案是互斥方案，则乙方案较好

【答案】 BC

【解析】 独立方案排序依据的是内含报酬率，乙项目内含报酬率较高，B正确;互斥方案年限相同比较净现值，甲项目净现值较高，C正确。

4.多选题

关于独立投资方案，下列说法中正确的有( )。

A、独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的

B、独立投资方案的决策属于筛分决策

C、独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序

D、一般采用净现值法进行比较决策

【答案】 ABC

【解析】 独立投资方案，是指两个或两个以上项目互不依赖，可以同时并存，各方案的决策也是独立的。独立投资方案的决策属于筛分决策，评价各方案本身是否可行，即方案本身是否达到某种要求的可行性标准。独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策。

5.单选题

某种股票当前的价格是20元，最近支付的每股股利是1元，该股利以大约5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和内部收益率为( )。

A、5%和10%

B、5.5%和10.5%

C、10%和5%

D、5.25%和10.25%

【答案】 D

【解析】 股利收益率=预期第一期股利/当前股价=1×(1+5%)/20=5.25%，股票的内部收益率=股利收益率+股利增长率=5.25%+5%=10.25%。

6.单选题

下列关于股票投资的表述中，不正确的是( )。

A、股票投资的收益由股利收益、股利再投资收益、转让价差三部分构成

B、计算股票投资的收益，需要考虑再投资收益的影响

C、在要求达到的收益率一定的前提下，股利决定了股票价值

D、股份公司的净利润是决定股票价值的基础

【答案】 B

【解析】 只要按货币时间价值原理计算股票投资收益，就无需单独考虑再投资收益的因素。选项B的说法不正确。

7.单选题

甲股票目前的股价为10元，预计股利可以按照5%的增长率固定增长，刚刚发放的股利为1.2元/股，投资人打算长期持有，则股票投资的收益率为( )。

A、17%

B、17.6%

C、12%

D、12.6%

【答案】 B

【解析】 如果股利增长率固定，并且打算长期持有，则股票投资收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g，所以，本题答案为1.2×(1+5%)/10+5%=17.6%。

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