中级会计师

二、多项选择题

1、关于资本成本率计算的基本模式，下列说法中正确的有(　)。

A、扣除筹资费用后的筹资额称为筹资净额

B、一般模式不用考虑时间价值

C、对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用一般模式

D、一般模式通用的计算公式为“资本成本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)”

【正确答案】 ABD

【答案解析】 对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用贴现模式，即债务未来还本付息或股权未来股利分红的贴现值与目前筹资净额相等时的贴现率作为资本成本率。所以选项C不正确。

2、企业资本结构优化决策的方法包括(　)。

A、每股收益分析法

B、比率分析法

C、平均资本成本比较法

D、公司价值分析法

【正确答案】 ACD

【答案解析】 最佳资本结构的确定方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

3、按照资金与产销量之间的依存关系，可以把资金区分为(　)。

A、不变资金

B、变动资金

C、半固定资金

D、半变动资金

【正确答案】 ABD

【答案解析】 资金同产销量之间的依存关系指的是资金习性，按照资金习性可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。

4、资本成本的作用包括(　)。

A、资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

B、资本成本是评价企业整体业绩的重要依据

C、平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据

D、资本成本是评价投资项目可行性的主要标准

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 资本成本的作用包括：(1)资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据;(2)平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据;(3)资本成本是评价投资项目可行性的主要标准;(4)资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。

5、关于表达式Ks= D/[P0 (1-f)]×100%，下列说法中正确的有(　)。

A、Ks是指的普通股资本成本率

B、D是指优先股年固定股息

C、p0是指的优先股发行价格

D、f是指的筹资费用率

【正确答案】 BCD

【答案解析】 式中：Ks：优先股资本成本率;D：优先股年固定股息;P0：优先股发行价格;f：筹资费用率。所以选项BCD是本题答案。

6、下列各项中，属于经营性负债的有(　)。

A、应付账款

B、应付票据

C、应付债券

D、应付销售人员薪酬

【正确答案】 ABD

【答案解析】 经营性负债指的是与销售额保持稳定比例关系的负债或者理解为经营活动中产生的负债。应付债券不属于经营性负债。

7、影响外部融资需求量的因素有(　)。

A、敏感性资产销售百分比

B、敏感性负债销售百分比

C、上期的销售净利率

D、上期的股利支付率

【正确答案】 AB

【答案解析】 在销售百分比法下，外部融资需求量=新增销售额×(敏感性资产销售百分比-敏感性负债销售百分比)-预测期销售额×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)，根据这个公式可以得出，本题的答案为选项A、B。

8、下列各项中，会直接影响企业平均资本成本的有(　)。

A、个别资本成本

B、各种资本在资本总额中占的比重

C、筹资速度

D、企业的经营杠杆

【正确答案】 AB

【答案解析】 平均资本成本是由个别资本成本和各种资本所占的比例这两个因素所决定的。平均资本成本的计算公式为：平均资本成本=∑(某种资本占总资本的比重×该种资本的成本)。

9、在计算个别资本成本时，可以运用贴现模式的有(　)。

A、公司债券资本成本

B、长期借款资本成本

C、普通股资本成本

D、留存收益资本成本

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 对于长期债券和长期借款都可以运用贴现模式计算资本成本率。由于各期股利不一定固定，普通股的资本成本需要按照贴现模式计算;在没有筹资费用的情况下，留存收益资本成本的计算与普通股资本成本的计算公式一致。

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