中级会计师

【例题·单选题】下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是(　　)。

A.资本成本较低

B.筹资速度较快

C.筹资规模有限

D.形成生产能力较快

【答案】D

【解析】与留存收益筹资相比，吸收直接投资筹资形成生产能力较快。

【例题·单选题】与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是(　　)。

A.资本成本较低

B.产权流动性较强

C.能够提升企业市场形象

D.易于尽快形成生产能力

【答案】D

【解析】吸收直接投资的筹资优点：

(1)能够尽快形成生产能力;

(2)容易进行信息沟通。

【例题·单选题】关于普通股筹资方式，下列说法错误的是(　　)(2018年试卷2)

A.普通股筹资属于直接筹资

B.普通股筹资能降低公司的资本成本

C.普通股筹资不需要还本付息

D.普通股筹资是公司良好的信誉基础

【答案】B

【解析】由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票筹资的资本成本较高。选项B错误。

【例题·单选题】与发行债券筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是(　　)。(2017年)

A.可以稳定公司的控制权

B.可以降低资本成本

C.可以利用财务杠杆

D.可以形成稳定的资本基础

【答案】D

【解析】公司发行股票所筹集的资金属于公司的长期自有资金，没有期限，无须归还，可以形成稳定的资本基础。选项D正确。

【例题·单选题】与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是(　　)。

A.易于进行产权交易

B.资本成本较低

C.有利于提高公司声誉

D.筹资费用较低

【答案】D

【解析】吸收直接投资不利于进行产权交易，选项A不正确;相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高，选项B不正确;发行股票筹资的优点是能增强公司的社会声誉，选项C不正确;而吸收直接投资筹资费用较低，选项D正确。

【例题·单选题】下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是(　　)。

A.发行普通股

B.发行优先股

C.发行公司债券

D.发行可转换债券

【答案】A

【解析】股权筹资企业的财务风险较小。股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。

【例题·单选题】下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是(　　)。(2018年试卷1)

A.无担保条款

B.赎回条款

C.回售条款

D.强制性转换条款

【答案】C

【解析】回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险，因此回售条款有利于保护可转换债券持有者的利益。选项C正确。

【例题·单选题】某公司发行的可转换债券的面值是100元，转换价格是20元，目前该债券已到转换期，股票市价为25元，则可转换债券的转换比率为(　　)。(2018年试卷2)

A.5

B.4

C.1.25

D.0.8

【答案】A

【解析】可转换债券的转换比率=债券面值/转换价格=100/20=5。选项A正确。

【例题·单选题】与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是(　　)。

A.资本成本较高

B.筹资费用较高

C.稀释原有股东控制权

D.筹资数额有限

【答案】D

【解析】留存收益的筹资特点包括：

(1)不发生筹资费用;

(2)维持公司的控制权;

(3)筹资数额有限。

【例题·单选题】下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是(　　)。

A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构

B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本

C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润

D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求

【答案】B

【解析】留存收益筹资有资本成本。

【例题·单选题】与配股相比，定向增发的优势是(　　)。

A.有利于社会公众参与

B.有利于保持原有的股权结构

C.有利于促进股权的流通转让

D.有利于引入战略投资者和机构投资者

【答案】D

【解析】上市公司定向增发优势在于：1.有利于引入战略投资者和机构投资者，所以选项D正确;2.有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值;3.定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。

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