中级会计师

【例题·多选题】与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有(　　)。(2018年试卷1)

A.提升企业知名度

B.不受金融监管政策约束

C.资本成本较低

D.筹资对象广泛

【答案】AD

【解析】与银行借款筹资相比，选项AD属于公开发行股票筹资的优点。公开发行股票筹资，要受金融监管政策的约束，选项B错误。与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的资本成本较高，选项C错误。

【例题·多选题】与增发新股筹资相比，留存收益筹资的优点有(　　)。(2018年试卷1)

A.筹资成本低

B.有助于增强公司的社会声誉

C.有助于维持公司的控制权分布

D.筹资规模大

【答案】AC

【解析】与增发新股筹资相比，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，选项A正确;与增发新股筹资相比，留存收益筹资有助于维持公司的控制权分布，选项C正确。

【例题·多选题】股票上市对公司可能的不利影响有(　　)。(2017年)

A.商业机密容易泄露

B.公司价值不易确定

C.资本结构容易恶化

D.信息披露成本较高

【答案】AD

【解析】股票上市交易便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的价值。对于上市公司来说，即时的股票交易行情，就是对公司价值的市场评价。同时，市场行情也能够为公司收购兼并等资本运作提供询价基础。因此选项B和C的表述错误。但股票上市也有对公司不利影响的一面，主要有：上市成本较高，手续复杂严格;公司将负担较高的信息披露成本;信息公开的要求可能会暴露公司商业机密;股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉;可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。选项AD正确。

【例题·多选题】下列各项中，能够作为吸收直接投资出资方式的有(　　)。(2017年)

A.特许经营权

B.土地使用权

C.商誉

D.非专利技术

【答案】BD

【解析】吸收直接投资的出资方式包括：

(1)以货币资产出资;

(2)以实物资产出资;

(3)以土地使用权出资;

(4)以工业产权出资。其中工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。此外，国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制：股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资;

(5)以特定债权出资。选项B、D正确

【例题·多选题】下列可转换债券条款中，有利于保护债券发行者利益的有(　　)。

A.赎回条款

B.回售条款

C.强制性转换条款

D.转换比率条款

【答案】AC

【解析】选项A、C有利于保护债券发行者利益，选项B有利于保护债券投资人利益。

【例题·判断题】对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。(　　)

【答案】正确

【解析】回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险，因此回售条款有利于保护可转换债券持有者的利益。本题说法正确。

【例题·判断题】可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因此可转换债券具有买入期权的性质。(　　)

【答案】正确

【解析】可转换债券具有买入期权的性质。

【例题·判断题】企业吸收直接投资有时能够直接获得所需的设备和技术，及时形成生产能力。(　　)(2017年)

【答案】正确

【解析】吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。

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