中级会计师

【单选题】下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是(　　)。(2015年)

A.融资租赁

B.发行股票

C.发行债券

D.发行短期融资券

【答案】A

【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。选项A正确。

【单选题】与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是(　　)。

A.资本成本低

B.融资风险小

C.融资期限长

D.融资限制少

【答案】A

【解析】融资租赁的筹资特点如下：(1)无须大量资金就能迅速获得资产;(2)财务风险小，财务优势明显;(3)限制条件较少;(4)能延长资金融通的期限;(5)资本成本负担较高。

【单选题】下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是(　　)。(2018年第Ⅰ套)

A.发行普通股

B.认股权证

C.融资租赁

D.留存收益

【答案】C

【解析】融资租赁属于债务筹资，而债务筹资可以给企业带来财务杠杆效应。

【单选题】下列各项中，不属于债务筹资优点的是(　　)。(2018年第Ⅰ套)

A.可形成企业稳定的资本基础

B.筹资弹性较大

C.筹资速度较快

D.筹资成本负担较轻

【答案】A

【解析】债务筹资的优点有：(1)筹资速度较快：(2)筹资弹性较大：(3)资本成本负担较轻;(4)可以利用财务杠杆;(5)稳定公司的控制权。选项A属于股权筹资的优点。

【单选题】与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是(　　)。(2016年)

A.易于进行产权交易

B.资本成本较低

C.有利于提高公司声誉

D.筹资费用较低

【答案】D

【解析】吸收直接投资不利于进行产权交易，选项A错误;相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高，选项B错误;发行股票筹资的优点是能增强公司的社会声誉，选项C错误;吸收直接投资筹资费用较低，选项D正确。

【单选题】下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是(　　)。(2015年)

A.资本成本较低

B.筹资速度较快

C.筹资规模有限

D.形成生产能力较快

【答案】D

【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中，不利于公司治理;(5)不易进行产权交易。留存收益的筹资特点包括：(1)不用发生筹资费用;(2)维持公司控制权分布;(3)筹资数额有限。所以，选项D正确。

【单选题】与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是(　　)。(2019年第Ⅱ套)

A.筹资速度较快

B.资本成本较低

C.筹资数额有限

D.财务风险较小

【答案】D

【解析】股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。相对于债务资金而言，股权筹资财务风险较小。

【单选题】下列各项中不属于普通股股东权利的是(　　)。(2018年第Ⅰ套)

A.剩余财产要求权

B.固定收益权

C.转让股份权

D.参与决策权

【答案】B

【解析】普通股股东的权利有：(1)公司管理权;(2)收益分享权;(3)股份转让权;(4)优先认股权;(5)剩余财产要求权。普通股股东获得的股利数额是不确定的，所以选项B不属于普通股股东的权利。

【单选题】关于普通股筹资方式，下列说法错误的是(　　)。(2018年第Ⅱ套)

A.普通股筹资属于直接筹资

B.普通股筹资能降低公司的资本成本

C.普通股筹资不需要还本付息

D.普通股筹资是公司良好的信誉基础

【答案】B

【解析】由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票筹资的资本成本较高。所以选项B错误。

【单选题】企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是(　　)。

A.吸收货币资产

B.吸收实物资产

C.吸收专有技术

D.吸收土地使用权

【答案】C

【解析】吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化，而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。所以，选项C正确。

【单选题】与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是(　　)。(2017年第Ⅱ套)

A.有利于筹集足额的资本

B.有利于引入战略投资者

C.有利于降低财务风险

D.有利于提升公司知名度

【答案】B

【解析】公开间接发行的发行范围广，有利于提升公司的知名度，发行对象多，易于足额筹集资本。因此，选项A、D是公开间接发行股票的优点。而公开间接发行股票和非公开直接发行股票均会增加股权资本，均会降低公司的财务风险。非公开直接发行股票，即定向增发股票，有利于引入战略投资者。

【单选题】与发行债券筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是(　　)。(2017年第Ⅰ套)

A.可以稳定公司的控制权

B.可以降低资本成本

C.可以利用财务杠杆

D.可以形成稳定的资本基础

【答案】D

【解析】公司发行普通股股票所筹集的资金属于公司的长期自有资金，没有期限，无须归还。换言之，股东在购买公司股票之后，一般情况下不能要求发行公司退还股金，因此发行普通股股票筹资可以形成稳定的资本基础。选项D正确。

【多选题】与股权筹资方式相比，下列各项中，属于债务筹资方式优点的有(　　)。(2017年第Ⅱ套)

A.资本成本低

B.筹资规模大

C.财务风险较低

D.筹资弹性较大

【答案】AD

【解析】一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低;其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前支付。所以选项A正确;利用债务筹资，可以根据企业的经营情况和财务状况，灵活地控制筹资数量，商定债务条件，安排取得资金的时间。所以选项D正确。

【多选题】下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有(　　)。(2017年第Ⅱ套)

A.出租人既是债权人又是债务人

B.涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人

C.租赁的设备通常是出租方已有的设备

D.出租人只投入设备购买款的部分资金

【答案】ABD

【解析】租赁的设备通常是出租人根据设备需要者的要求重新购买的，选项C错误。

【多选题】与发行股票筹资相比，融资租赁的特点有(　　)。(2016年)

A.筹资限制条件较少

B.形成生产能力较快

C.资本成本负担较低

D.财务风险较小

【答案】ABC

【解析】融资租赁筹资的限制条件较少，而发行股票筹资的限制条件较多，选项A正确。由于融资租赁将融资与融物相结合，筹资速度快，有利于较快形成生产能力，选项B正确。由于融资租赁为负债筹资，其资本成本低于发行股票筹资，选项C正确。由于融资租赁为负债筹资，定期支付租金，因此财务风险大于发行股票筹资，选项D错误。

【多选题】下列各项中，能够作为吸收直接投资出资方式的有(　　)。(2017年第Ⅰ套)

A.特许经营权

B.土地使用权

C.商誉

D.非专利技术

【答案】BD

【解析】吸收直接投资的出资方式包括：(1)以货币资产出资;(2)以实物资产出资;(3)以土地使用权出资;(4)以工业产权出资。其中工业产权通常是指专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产。此外，国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资;(5)以特定债权出资。选项B、D正确。

【多选题】与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有(　　)。(2018年第Ⅰ套)

A.提升企业知名度

B.不受金融监管政策约束

C.资本成本较低

D.筹资对象广泛

【答案】AD

【解析】公司公开发行的股票进入证券交易所交易，必须受严格的条件限制，选项B错误。由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票筹资的资本成本较高，选项C错误。

【判断题】企业吸收直接投资有时能够直接获得所需的设备和技术，及时形成生产能力。(　　)(2017年第Ⅱ套)

【答案】√

【解析】吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。

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