中级会计师

证券资产组合的风险与收益

多项选择题

下列关于相关系数的说法中，正确的有(　　)。

A.当两项资产的收益率具有正相关的关系时，组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值

B.当两项资产的收益率不相关的时候，这样的组合不能降低任何风险

C.当相关系数为-1的时候，两项资产的风险可以充分地相互抵消

D.当两项资产的收益率完全正相关的时候，投资组合不能降低任何的风险

【正确答案】 B C

【知 识 点】 本题考核证券资产组合的风险与收益。

【答案解析】 当两项资产的收益率完全正相关的时候，组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值，所以选项A错误;当两项资产的收益率不相关的时候，相关系数为0，投资组合可以降低风险，所以选项B错误。

终值和现值的计算

单项选择题

已知(P/A，6%，5)=4.2124，(P/A，6%，6)=4.9173，(P/A，6%，7)=5.5824。则6年期、折现率为6%的预付年金现值系数是( )。

A.4.5824

B.3.2124

C.6.5824

D.5.2124

【正确答案】D

【知 识 点】终值和现值的计算

【试题解析】预付年金现值系数等于对应的普通年金现值系数期数减1、系数加1，即6年期、折现率为6%的预付年金现值系数=(P/A，6%，6-1)+1=4.2124+1=5.2124。

单项选择题

有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为( )元。[已知：(P/A，8%，7)=5.2064,(P/A，8%，2)=1.7833]

A.6247.68

B.4107.72

C.3803.4

D.4755.96

【正确答案】：B

【知 识 点】终值和现值的计算

【试题解析】按递延年金求现值公式：递延年金现值=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]=1200×[(P/A，8%，7)-(P/A，8%，2)]=1200×(5.2064-1.7833)=4107.72(元)。

企业财务管理目标理论

单项选择题

下列各项中不属于股东财富最大化目标优点的是( )。

A.考虑了风险因素

B.在一定程度上能避免企业追求短期行为

C.有利于量化非上市公司的股东财富

D.对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

【正确答案】C

【知识点】企业财务管理目标理论

【试题解析】股东财富最大化的优点包括：(1)考虑了风险因素;(2)在一定程度上能避免企业短期行为;(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

企业及其组织形式

多项选择题

下列不属于合伙企业特点的是( )。

A.投资人是两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织

B.需要缴纳企业所得税

C.每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任

D.较难从外部获得大量资金用于经营

【正确答案】B

【知识点】企业及其组织形式

【 试题解析】合伙企业的特点有：(1)投资人由两个或两个以上的自然人组成;(2)每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任;(3)企业的寿命以合伙人卖出所持有的 份额或死亡为限;(4)权益转让较难;(5)较难从外部获得大量资金用于经营;(6)需要缴纳个人所得税;(7)组建公司的成本居中。

企业财务管理目标理论

多项选择题

采用利润最大化目标存在很大的缺陷，主要表现在( )。

A.没有考虑利润实现时间和资金时间价值

B.没有考虑风险问题

C.没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系

D.可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

【正确答案】A B C D

【知识点】企业财务管理目标理论

【试题解析】利润最大化目标的缺点包括：(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值;(2)没有考虑风险问题;(3)没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系;(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

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