中级会计师

26、 如果某单项资产的系统风险小于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（ ）。

A.等于1

B.小于1

C.大于1

D.等于0

标准答案：b

解 析：①当β=1时，表示该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；
②如果β＞1，说明该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
③如果β＜1，说明该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。

27、 下列各项中,不能通过证券组合分散的风险是( )。

A.非系统性风险

B.公司特别风险

C.可分散风险

D.系统风险

标准答案：d

解 析：系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。

28、 根据资本资产定价模型，无风险收益率与必要收益率的关系是（ ）。

A．无风险收益率=必要收益率

B．无风险收益率=必要收益率 - 风险收益率

C．无风险收益率=必要收益率+风险收益率

D．无法确定

标准答案：b

解 析：必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率

29、 某投资者拥有一个两种证券的组合，这两种证券的期望收益率、标准差及权数如下表所示：

那么，正确的结论是（     ）。

A.该投资组合的标准差一定大于25%

B.该投资组合的标准差可能大于25%

C.该投资组合的标准差小于25%

D.该投资组合的标准差等于25% 
 
标准答案：c 
 
解 析：投资组合的标准差

由于相关系数处于区间  [－1，1]内，所以组合标准差最大就是两项资产标准差的加权平均数，组合标准差的加权平均数必然小于最大的标准差25％，所以组合的标准差必定小于25％。

30、 市场组合的贝塔值（   ）

A等于1

B大于1

C小于1

D等于0 
 
标准答案：a 
 
解 析：由计算公式可知道，市场组合相对于它本身而言，相关系数为1，标准差的比值也是1，所以市场组合的贝塔值等于1