中级会计师

四 、计算分析题

1. 【答案】

(1)甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率：

甲股票收益率的期望值=0.4×30%+0.5×20%+0.1×(-10%)=21%

乙股票收益率的期望值=0.4×50%+0.5×30%+0.1×(-20%)=33%

甲股票收益率的标准差

甲股票收益率的标准离差率=11.36%/21%=0.54

乙股票收益率的标准离差率=20.02%/33%=0.61

甲股票的标准离差率小于乙股票的标准离差率，所以甲股票的风险小。

(2)投资组合的β系数=30%×1.5+70%×1.8=1.71

组合的风险收益率=1.71×(10%-4%)=10.26%

(3)投资组合的必要收益率=4%+10.26%=14.26%

【解析】

【知识点】 资产的风险及其衡量,资本资产定价模型

2. 【答案】

(1)A项目预期收益率=30%×40%+40%×20%-30%×20%=14%

B项目预期收益率=30%×30%+40%×15%-30%×5%=13.5%

(2)βA=0.8×23.75%/5%=3.8

βB=0.6×13.61%/5%=1.63 。

【解析】

【知识点】 证券资产组合的风险与收益

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