中级会计师

参考答案及解析

一、单项选择题

1.

【答案】A

【解析】可转换债券的证券期权性给予了债券持有者未来的选择权，按事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。

2.

【答案】B

【解析】转换价格=债券面值/转换比率=1000/20=50(元/股)。

3.

【答案】C

【解析】2013年资金需要量=(2500-300)×(1-10%)×(1-4%)=1900.80(万元)。

4.

【答案】C

【解析】选项A、D都会导致留存收益减少，因此会导致对外筹资需要量提高。固定资产增加会增加资金占用，会使对外筹资需要量增加。应付账款增加会减少资金占用，会使对外筹资需要量减少。

5.

【答案】A

【解析】单位变动资金=(108-100)/(30-20)=0.8(元)。

6.

【答案】C

【解析】该批债券的资本成本率=1000×8%×(1-25%)/[1100×(1-3%)]=5.62%

7.

【答案】A

【解析】32-5×(P/F，Kb，5)=7.53×(P/A，Kb，5)，7.53×(P/A，Kb，5)+5×(P/F，Kb，5)=32，当Kb=9%时，7.53×(P/A，9%，5)+5×(P/F，9%，5)=7.53×3.8897+5×0.6499=32.5389;当Kb=10%时，7.53×(P/A，10%，5)+5×(P/F，10%，5)=7.53×3.7908+5×0.6209=31.6492，利用内插法可得：(Kb-9%)/(10%-9%)=(32-32.5389)/(31.6492-32.5389)，解得：Kb=9.61%。

8.

【答案】B

【解析】留存收益资本成本=(预计第一期股利/股票发行总额)+股利逐年增长率=[120×5%×(1+8%)]/120+8%=13.4%。

9.

【答案】C

10.

【答案】B

【解析】该普通股资本成本=1.25/[40×(1-6%)]=3.32%。

11.

【答案】D

【解析】边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。

12.

【答案】C

【解析】1.5=(600+F)÷600，则F=300(万元)。

13.

【答案】A

【解析】财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=[1000×(1-60%)-100]/[1000×(1-60%)-100-300×10%]=1.11。

14.

【答案】D

【解析】总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额=(基期边际贡献×基期息税前利润)/(基期利润总额×基期息税前利润)=(基期边际贡献/基期息税前利润)×(基期息税前利润/基期利润总额)=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以选项D正确。

15.

【答案】C

【解析】根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。

（责任编辑：xll）