中级会计师

营运资金管理策略

单项选择题

某企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是(　　)。

A.紧缩的流动资产投资策略

B.宽松的流动资产投资策略

C.适中的流动资产投资策略

D.保守的流动资产筹资策略

【正确答案】B

【知识点】营运资金管理策略

【试题解析】

在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。也就是说，企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货。

营运资金管理策略

单项选择题

某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是(　　)。

A.期限匹配融资策略

B.保守融资策略

C.激进融资策略

D.折中融资策略

【正确答案】C

【知识点】营运资金管理策略

【试题解析】

流动资产融资策略包括期限匹配、保守和激进三种。在激进融资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，本题永久性资产=800+200=1000(万元)，长期来源900万元，说明有100万元永久资产和波动性流动资产200万元由短期来源解决，因此选择选项C。

股票投资

判断题

根据股票内在价值的计算公式可知，股票的内在价值包括两部分，一部分是在以前持有期间取得的股利收入的现值，另一部分是在将来卖出股票后取得的转让收入与购买价格差额的现值。( )

【知识点】股票投资

【试题解析】

股票的内在价值包括两部分，一部分是在未来持有期间内预期将取得的股利收入的现值，另一部分是在将来卖出股票后取得的转让收入的现值。

单项选择题

某投资者打算购买一只股票，购买价格为21.5元/股，该股票预计下年的股利为每股2.2元，估计股利年增长率为2%，则投资该股票的内部收益率为( )。

A.12.44%

B.12.23%

C.10.23%

D.10.44%

【正确答案】B

【知识点】股票投资

【试题解析】

内部收益率=2.2/21.5+2%=12.23%。

固定资产更新决策

单项选择题

对于固定资产更新决策来说，如果最终的税法残值大于预计的残值，那么会导致终结点的现金流量( )。

A.减少

B.增加

C.不变

D.以上都有可能

【正确答案】B

【知识点】固定资产更新决策

【试题解析】

当税法残值大于预计的残值的时候，产生的变现损失抵税，是可以使现金流量增加的。

单项选择题

某企业打算继续使用旧机器，该机器是5年前以60000元购入的，残值率10%，预计尚可使用3年，税法规定使用年限6年，目前变现价值为14000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为( )元。

A.14000

B.13750

C.14250

D.17900

【正确答案】C

【知识点】固定资产更新决策

【试题解析】

年折旧=60000×(1-10%)/6=9000(元)，账面净值=60000-9000×5=15000(元)，变现损失抵税=(15000-14000)×25%=250(元)，继续使用该设备初始的现金流出量=14000+250=14250(元)。

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