中级会计师

五、综合题(本类题共1题，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程：计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位…)

第50题： 已知：A公司2012年年初负债总额为4000万元，年初所有者权益为6000万元，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为0.25，平均负债的年均利息率为l0%，全年固定经营成本总额为6925万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25%，2012年初发行在外的股数为10000万股，2012年3月1 日，经股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东发放l0%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股。2012年9月30日新发股票5000万股。2012年年末的股票市价为5元，2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为l%，每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元/股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。

要求：根据上述资料，计算公司的下列指标：

(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额;

(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益;

(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率;

(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%，2012年的销量至少要提高多少?答题区:

【答案解析】(1)2012年年末的所有者权益总额=6000×(1+150%)=15000(万元)

2012年年末的负债=所有者权益×(负债/权益)=15000×0.25/0.75=5000(万元)

(2)2012年的基本每股收益=10050/(11000+5000×3/12)=0.82(元/股)

2012年的稀释每股收益

=[10050+(1000×1%×6/12)×(1-25%)]/[(11000+5000×3/12)+(1000/5)×6/12]=0.81(元/股)

(3)2012年年末的每股净资产=15000/16000=0.94(元)

2012年年末的市净率=5/0.94=5.322012年年末的市盈率=5/0.82=6.10(4)利息=平均负债×平均负债利息率=

(4000+5000)/2×10%=450(万元)

税前利润=10050/(1-25%)=13400(万元)

息税前利润=13400+450=13850(万元)边际贡献=13850+6925=20775(万元)经营杠杆系数=20775/13850=1.5

财务杠杆系数=13850/13400=1.03总杠杆系数=20775/13400=1.55(5)销售量增长率=10%/l.55=6.45%

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