中级会计师

2012年会计职称中级财务管理基础巩固阶段，小编特为您搜集整理了2012年会计职称中级财务管理计算题精选模拟(11)，希望对您的复习有所帮助!!

某企业拟投资320000元购置一台设备，可使用10年，期满后有残值20000元。使用该设备可使该厂每年增加收入250000元，每年除折旧以外的付现营运成本将增加178000元。假定折旧采用直线法，贴现率为12%，所得税率为35%。分别计算该投资项目的净现值和內部收益率，并对该投资项目进行是否可行作出决策。

年折旧额=(320000–20000)/10 =30000元

ncf0=-320000元

ncf1-9=(250000–178000–30000)×(1–35%)+30000=57300元

ncf10 = 57300+20000 =77300元

当i=12%时：npv=57300×(p/a，12%，9)+77300×(p/f，12%，10)-320000

=57300×5.3282+77300×0.3220-320000

=10196.46元

当i=14%时: npv =57300×(p/a，14%，9)+77300×(p/f，14%，10)-320000

=57300×4.9164+77300×0.2697–320000

=-17442.47元

irr=12%+[10196.46/( 10196.46 +17442.47)]×(14%-12%)

=12.73%

因为npv=10196.46 〉0，irr=12.73% 〉资金成本率12% ， 所以该方案可行。

53、企业原有设备一台，买价240000元，可用10年，已用2年，目前清理净收入为180000元。如果继续使用旧设备每年的经营收入120000元，经营成本80000元，期末设备的残值为12000元。如果企业购置一台新设备替代，目前市价360000元，可用8年，每年经营收入180000元，经营成本100000元，期末设备残值18000元。新旧设备均采用直线折旧，企业所得税率为30%，要求的最底报酬率为10%。计算δncf、δirr并决策是否更新。

固定资产净值= 240000-(240000–12000)/10×2 =194400元

δ原始投资= 360000–180000 =180000元

δ折旧额=[180000-(18000–12000)/8 =21750元

旧设备提前报废净损失抵减所得税=(194400–180000)× 30% = 4320元

δncf0=-(360000-180000)=-180000元

δncf1=[(180000–120000)-(100000-80000)- 21750] ×(1–30%)

+ 21750 + 4320=38845元

δncf2-7=[(180000–120000)-(100000-80000)- 21750]×(1–30%)+ 21750

=34525元

δncf8 =34525+(18000–12000)=40525元

当i=10%时:

δnpv =38845×(p/f,10%,1) +34525×[(p/a，10%，7)-(p/a，10%，1)]

+ 40525×(p/f，10%，8)-180000

=38845×0.9091+34525×[4.8684–0.9091]+40525×0.4665–180000

=10913.73元

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9[本文 来源 于我 的学习 网财会考试会计职称考试 hTTp://wWW.gZU521.cOM )

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当i=12%时:

δnpv =38845×(p/f,12%,1) +34525×[(p/a，12%，7)-(p/a，12%，1)]

+ 40525×(p/f，12%，8)-180000

=38845×0.8929+34525×[4.5638-0.8929]+40525×0.4039–180000

=-2209.43元

δirr=10%+[10913.73/(10913.73+2209.43)]×(12%-10%)

=11.66%

因为δnpv=10913.73〉0，δirr=12.73% 〉资金成本率10%,所以可以进行更新改造。

54、企业有a、b、c、d、e五个投资项目，有关原始投资额、净现值、净现值率、和内部收益率指标如下：(单位：万元)

项目 原始投资

abcde 300200200100100 120401002230 40%20%50%22%30% 18%21%40%19%35%

(1)企业投资总额不受限制，应该如何安排投资方案?

(2)企业投资总额限制在200、300、400、450、500、600、700、800、900万元时，应该如何安排投资?

(1)由于企业投资总额不受限制，所以应该按npv大小的顺序进行安排投资，所以最优投资组合为：a+c+b+e+d。

(2)由于企业投资总额受限制，所以应该按npvr的大小顺序并计算∑npv进行安排投资：

投资总额限定在200万元时：∑npv

b=40万元

c=100万元

e+d=30+22=52万元

所以最优投资组合为c项目。

投资总额限定在300万元时：∑npv

a=120万元

d+b=22+40=62万元

e+b=30+40=70万元

c+d=100+22=122万元

c+e=100+30=130万元

所以最优投资组合为c+e项目。

投资总额限定在400万元时：∑npv

a+d=120+22=142万元

a+e=120+30=150万元

c+b=100+40=140万元

e+d+b=30+22+40=92万元

c+e+d=100+30+22+152万元

所以最优投资组合为c+e+d项目。

投资总额限定在450万元时：最优投资组合为c+e+d项目。此时累计投资额为400万元小于450万元。

投资总额限定在500万元时：∑npv

a+b=120+40=160万元

c+a=100+120=220万元

a+e+d=120+30+22=172万元

c+d+b=100+22+40=162万元

c+e+b=100+30+40=170万元

所以最优待投资组合为c+a项目。

投资总额限定在600万元时：∑npv

a+d+b=120+22+40=182万元

a+e+b=120+30+40=190万元

c+a+d=100+120+22=242万元

c+a+e=100+120+30=250万元

c+e+d+b=100+30+22+40=192万元

所以最优投资组合为c+a+e项目。

投资总额限定在700万元时：∑npv

c+a+b=100+120+40=260万元

a+e+d+b=120+30+22+40=212万元

c+a+e+d=100+120+30+22=272万元

所以最优投资组合为c+a+e+d项目。

投资总额限定在800万元时：∑npv

c+a+d+b=100+120+22+40=282万元

c+a+e+b=100+120+30+40=290万元

所以最优投资组合为c+a+e+b项目。

投资总额限定在900万元时：投资总额不受限制，所以应该按npv大小的顺序进行安排投资，所以最优投资组合为：a+c+b+e+d。

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