中级会计师

(二)随机模型(米勒—奥尔模型)/新增重点

随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。

1.基本原理——两条控制线，一条回归线

企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的最高控制线和最低控制线，将现金持有量控制在最高控制线和最低控制线的范围之内。

当企业现金余额在最高控制线(上限)和最低控制线(下限)之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。当现金余额达到上限时，则将部分现金转换为有价证券;当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。

2.两条控制线和一条回归线的确定

(1)最低控制线L的确定

最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

(2)回归线的确定

式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本;

δ——delta，公司每日现金流变动的标准差

i——以日为基础计算的现金机会成本。

三、现金管理模式

(一)收支两条线的管理模式

1.企业实行支两条线管理模式的目的

企业作为追求价值最大化的营利组织，实施“收支两条线”主要出于两个目的：

第一，对企业范围内的现金进行集中管理，减少现金持有成本，加速资金周转，提高资金使用效率;

第二，以实施收支两条线为切入点，通过高效的价值化管理来提高企业效益。

2.收支两条线资金管理模式的构建

构建企业“收支两条线”资金管理模式，可从规范资金的流向、流量和流程三个方面入手。

(二)集团企业资金集中管理模式

1.资金集中管理模式的概念

资金集中管理，也称司库制度，是指集团企业借助商业银行网上银行功能及其它信息技术手段，将分散在集团各所属企业的资金集中到总部，由总部统—调度、统一管理和统一运用。主要包括的内容有：资金集中、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等，其中资金集中是基础。

2.集团企业资金集中管理的模式

现行的资金集中管理模式可以分为以下几种：统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式、财务公司模式。

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（责任编辑：xll）

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