期货从业资格

综合题

1、某投资者在5月份以7美元/盎司的权利金买进1手执行价格为600美元/盎司的6

月黄金看涨期权，又以ll美元/盎司的权利金卖出l手执行价格为600美元/盎司的6月黄金看跌期权。再以市场价格601美元/盎司卖出1手6月黄金期货合约。该套利收益为( )美元/盎司。

A.5

B.7

C.3

D.1

2、二月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为300美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权(B)，执行价格为350美分/蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳。关于A、B两期权的时间价值，以下描述正确的是(　　)。

A.A的时间价值等于B的时间价值

B.A的时间价值小于B的时间价值

C.条件不足，无法确定

D.A的时间价值大于B的时间价值

3、假设某股票价格是10元，看涨期权的Delta为0.6，Gamma=0.02。

列关于Delta与Gamma的关系，说法不正确的是(　　)。

A.Gamma衡量的是期权标的物价格的变化所引起的Delta值的变化

B.Delta是衡量Gamma相对标的物价格变动的敏感指标

C.只有期权有Gamma风险，现货与期货都没有此风险

D.数学上，Gamma是Delta变化的频率

4、当股票价格从10元变化到11元，Delta变为(　　)。

A.0.058

B.0.6

C.0.61

D.0.62

5、1997年，亚洲金融危机迅速蔓延，世界经济增势减缓，对我国的外来投资和出口贸易影响重大。1997年下半年以来我国零售物价指数开始全面下跌，居民消费价格指数1998年3月开始全面持续下跌，存在“通货紧缩趋势”。为此中国人民银行采取了一系列货币政策予以应对。

中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制、调节货币供应量或信用量的方针、政策、措施的总称是(　　)。

A.货币政策

B.信贷政策

C.货币政策目标

D.货币政策工具

6、中央银行可采取的稳健货币政策措施是(　　)。

A.再贷款

B.上调利率

C.下调利率

D.改革存款准备金制度

7、据材料可以预测l999年的期货市场行情可能是(　　)。

A.国内大部分商品期货价格会涨

B.国内大部分商品期货价格会跌

C.国内大部分商品期货价格大势无法判断

D.国内大部分商品期货价格将继续沿l998年的趋势运行

8、据此回答83-117题。2011年5月，某个榨油厂根据生产计划和库存情况，拟在6月中旬购买一批大豆。为了防止大豆价格上涨，该榨油厂以10美分/蒲式耳的价格买人芝加哥商品交易所7月份到期的大豆看涨期权，执行价格为760美分/蒲式耳。到了6月中旬，大豆期货价格上涨，价格涨至895美分/蒲式耳，该看涨期权价格涨至l40美分/蒲式耳，大豆现货价格涨至890美分/蒲式耳。

若此时该榨油厂选择将看涨期权进行卖出平仓，其损益状况为(　　)美分/蒲式耳。

A.亏损130

B.盈利130

C.亏损120

D.盈利120

9、若与此同时，该榨油厂在现货市场以890美分/蒲式耳价格购买大豆，其实际采购大豆的成本为(　　)美分/蒲式耳。

A.880

B.885

C.753

D.760

10、如果到了6月中旬，大豆价格没有出现上涨，而是下跌到710美分/蒲式耳，榨油厂放弃行使期权，然后以710美分/蒲式耳价格买人大豆，采购成本为(　　)美分/蒲式耳。

A.880

B.720

C.710

D.702

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（责任编辑：zs）

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