期货从业资格

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31．【答案】D

【解析】反向市场中，多头投机者买入远月合约盈利的机率很大。

32．【答案】A

【解析】止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓。但也不能离市场价格太远，否则，又易遭受不必要的损失。止损单中价格的选择可以利用技术分析法确定。

33．【答案】D

【解析】为了鼓励不同期货合约间的套利，国外的交易所规定套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个回合单盘交易的两倍。

34．【答案】B

【解析】当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。

35．【答案】D

【解析】无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。

36．【答案】A

【解析】价差扩大了100元／吨[(63150-62850)-(63200-63000)]。

37．【答案】B

【解析】在互补商品的场合中，一种商品价格的上升会引起另一种商品的需求量减少；在替代商品的场合中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的增加。

38．【答案】B

【解析】基本分析者关心宏观性因素，比如总供给和总需求的变动，国内和国际的经济形势，自然因素和政策因素等。

39．【答案】C

【解析】趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。

40．【答案】B

【解析】V形是一种反转形态，它出现在市场进行剧烈的波动之中。

41．【答案】D

【解析】在反映价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。

42．【答案】D

【解析】周期一般分为长期周期(2年或2年以上)，季节性周期(1年)，基本周期或中等周期(9周到26周)，以及交易周期(4周)。

43．【答案】D

【解析】最早的金融期货是外汇期货，开始于1972年。

44．【答案】B

【解析】A项中我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法；C项中对于直接标价法，如果汇率上升，则本币贬值，外币升值；D项中对于间接标价法，如果汇率上升，则本币升值，外币贬值。

45．【答案】A

【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的套期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。

46．【答案】B

【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

47．【答案】A

【解析】当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，他可以购买该基础金融工具的看涨期权。如果预测失误，市场价格下跌，且跌至协议价格之下，那么可以选择放弃执行期权。这时期权购买者损失有限，买入看涨期权所支付的期权费就是最大损失。

48．【答案】B4

【解析】美式期权比欧式期权更灵活一些，因而期权费也高些。

49．【答案】C

【解析】对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。

50．【答案】B

【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。

51．【答案】C

【解析】由于期货投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此在国外管理期货和对冲基金一起通常被称为另类投资工具。

52．【答案】C

【解析】保护性止损是指当损失达到一定的程度时，立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易，以便把损失限定在一定的范围之内。在期货交易中，保护性止损是很有必要的。

53．【答案】B

【解析】基金经理代表基金制作每季度和每年向监管机构和投资人寄送的符合会计标准的相关财务报表和财务报告。

54．【答案】A

【解析】交易经理受聘于商品基金经理。

55．【答案】C

【解析】期货投资基金业以美国最发达，其期货投资基金的监管制度也最为成熟。

56．【答案】D

【解析】就套期保值者而言，虽然是在两个市场上同时进行交易，两个市场的盈亏可以大体相抵，但是仍然面临着基差不利变动可能带来的损失。

57．【答案】B

【解析】期货交易由交易所担保履约责任而几乎没有信用风险。现代期货交易的风险分担机制使信用风险发生的概率很小，但在重大风险事件发生时，或风险监控制度不完善时也会发生信用风险。

58．【答案】C

【解析】深度是指市场对大额交易需求的承接能力，如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。

59．【答案】D

【解析】期货市场风险成因主要有四个方面：价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制不健全。

60．【答案】B

【解析】CFTC管理整个美国国内的期货行业，范围限于交易所、交易所会员和期货经纪商，包括一切期货交易，同时还管理在美国上市的国外期货合约。

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