期货从业资格

根据报名参加中大网校期货从业资格考试培训学员在复习过程中遇到的问题以及网校名师的讲解，本站特别做了整理，以方便大家更好的备考2012年期货资格考试。以下问题出处[期货从业资格考试基础知识全程强化班]。

学员问题：往年考题：某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。

a: 290 b: 284 c: 280 d: 276

这道练习题还是不太懂...能再解释解释么？

名师解答：学员您好：该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284

相关知识：参考答案[b] 解析：第一张买入看涨期权的损益280+15=295 第二张卖出看涨期权的损益是290+11=301。以上4个选项均没有超过301美分的也就是说第二张卖出的看涨期权不会行权，权利金11美分赚到手。如果第一张合约不行权的话会赔15美分，总体是-15+11=44美分。既然计算损益平衡点，第一张期权必定要行权而且赔11美分。选b

此类计算题首要要考虑选项里是否有行权不行权的问题，如果题干里有对冲的期权，必定不行权的期权出现，先找出来不行权的，再计算能节省很多时间。

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（责任编辑：中大编辑）

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