期货从业资格

期货从业资格考试基础知识真题解析 

1.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是(　　)。

A.期权的到期月份不同

B.期权的买卖方向相同

C.期权的执行价格不同

D.期权的类型不同

2.期货合约价格的形成方式主要有(　　)。

A.连续竞价方式和公开喊价方式

B.计算机撮合成交方式和集合竞价制

C.公开喊价方式和计算机撮合成交方式

D.连续竞价方式和一节一价制

3.某投资者买入一份看跌期权，若期权费为c，执行价格为X，则当标的资产价格为(　　)，该投资者不赔不赚。

A.X+C

B.X-C，

C.C-X

D.C

4.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为(　　)美分/蒲式耳。

A.290

B.284

C.280

D.276

5.基差受地区差价的影响，反映在(　　)上。

A.运费差价

B.交割手续费

C.地方税务

D.商品品级

6.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的(　　)方式免除合约履约义务。

A.实物交割

B.现金结算交割

C.对冲平仓

D.套利投机

7.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是(　　)的需要而产生的。

A.系统风险

B.非系统风险

C.信用风险

D.财务风险

8.艾略特波浪理论最大的不足是(　　)。

A.应用上比较困难

B.一个完整周期的规模太长

C.面对同一个形态，不同的人会有不同的做法

D.不能通过计算得出各个波浪之间的相互关系

9.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是(　　)。

A.期权多头方

B.期权空头方

C.期权多头方和期权空头方

D.都不用支付

10.美国(　　)国债通常是附有息票的附息国债。

A.短期

B.中期

C.长期

D.中、长期

参考答案及解析：

1.A【解析】水平套利是指买进和卖出敲定价格相同但到期月份不同的看涨期权和看跌期权合约的套利方式。

2.C【解析】期货合约价格的形成方式主要有公开喊价方式和计算机撮合成交方式;连续竞价制和一节一价制是公开喊价方式的两种形式。

3.B【解析】买入看跌期权的盈亏平衡点为x—C，此时投资者执行期权的收益恰好等于买入期权时支付的期权费。

4.B【解析】该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。

5.A【解析】如果现货所在地与交易所指定交割地点的不一致，则该基差的大小就会反映两地间的运费差价。

6.C【解析】对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

7.A【解析】虽然股票指数能够较好地分散非系统风险，但却对系统风险无能为力，股票指数期货则能够很好地规避系统风险，它通过与股票市场指数的期保值或对冲交易，来实现对系统风险的规避。

8.A【解析】艾略特波浪理论最大的不足是对浪的级别难以判断，也就是应用起来比较困难;其中C、D选项都是应用上比较困难的体现。

9.B【解析】由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

10.D【解析】美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。

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（责任编辑：中大编辑）

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