期货从业资格

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二、多项选择题(本题共60个小题，每题o．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)

61．【答案】ABCD

【解析】期货交易的基本特征包括：合约标准化；交易集中化；双向交易；对冲机制；杠杆机制。

62．【答案】AD

【解析】1876年成立的伦敦金属交易所(LME)，开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。

63．【答案】BC

【解析】期货交易较为发达的西方国家纷纷走上交易所合并的道路。期货市场的两大巨头--芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所也有过合并的意向。

64．【答案】AD

【解析】此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

65．【答案】ABC

【解析】联网合并的原因：一是经济全球化的影响；二是全球竞争机制趋于完善，竞争更为激烈；三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。

66．【答案】CD

【解析】市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

67．【答案】ABC

【解析】芝加哥期货交易所的成立，客观上为现货市场的价格制定提供了参考，但它不是当初成立的目的。

68．【答案】AC

【解析】现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于企业的正确决策。期货市场中的价格具有真实性、预期性、连续性和权威性。

69．【答案】ABD

【解析】期货交易形成的价格，是在交易所内通过公开竞争达成的，并要及时公之于众。70．【答案】ACD

【解析】会员制期货交易所一般均设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。71．【答案】ABC

【解析】D项为会员大会的权力。

72．【答案】ABC

【解析】D项为期货结算部门的作用。

73．【答案】ABC

【解析】目前，中国金融期货交易所实行的是分级结算制度，而郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所没有实行分级结算制度。

74．【答案】ACD

【解析】协会资金实行自行资助形式，由期货行业自身解决。

75．【答案】ACD

【解析】期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。

76．【答案】ABCD

【解析】有色金属期货是在20世纪60、70年代由多家交易所陆续推出的。有色金属是指除黑色金属(铁、铬、锰)以外的所有金属，其中金、银、铂、钯因其价值高又称为贵金属。

77．【答案】AD

【解析】除此分法外，依据对温度要求不同，小麦可分为硬麦和软麦。

78．【答案】ABC

【解析】芝加哥期货交易所豆粕期货合约的交割等级为蛋白质含量48％的一等豆粕。

79．【答案】CD

【解析】天气指数期货、自然灾害指数期货和污染指数期货等都是没有现货市场为基础的期货合约。

80．【答案】AB

【解析】期货交易所会员、客户可以使用标准仓单、国债等价值稳定、流动性强的有价证券充抵保证金进行期货交易。

81．【答案】BD

【解析】当会员、投资者出现下列情形之一时，交易所有权对其持仓进行强行平仓：(1)会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；(2)持仓量超出其限仓规定的；(3)因违规受到交易所强行平仓处罚的；(4)根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；(5)其他应予强行平仓的。

82．【答案】AB

【解析】限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。它的特点是可以按客户的预期价格成交，成交速度相对较慢，有时甚至无法成交。

83．【答案】ABCD

【解析】结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。它是期货交易流程中一个必不可少的环节。

84．【答案】AB

【解析】CD两项是期货交易当中的正常情况，不能视为违约。

85．【答案】AC

【解析】套期保值的基本做法有两种：持有现货空头，买入期货合约；持有现货多头，卖出期货合约。

86．【答案】BD

【解析】若担心未来原材料价格上涨，则可采取多头套期保值或买人套期保值方式。

87．【答案】AC

【解析】正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现。

88．【答案】ABCD

【解析】基差的变化可具体分为六种情况：在正向市场上基差走强、在反向市场上基差走强、在正向市场上基差走弱、在反向市场上基差走弱、从正向市场变为反向市场的走强以及从反向市场变为正向市场的走弱。

89．【答案】AC

【解析】D项中的价格波动时不可抑制的，在市场正常的范围内即可。

90．【答案】BCD

【解析】期货投机交易主要在期货市场操作，套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作。

91．【答案】ABCD

【解析】期货价格是经常波动的，影响期货价格的因素主要有资金成本、手续费、现货价格和预期利润。

92．【答案】ABD

【解析】建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖外，还必须确定合约的交割月份。获利的比例是事先无法确定的。

93．【答案】ABD

【解析】套利者与投机者的区别主要有：①交易方式不同，套利者一般通过对冲进行交易，投机者根据自己的判断进行交易；②利润的来源不同，投机者的利润来源于价格水平的变动，而套利者的利润来源于价格关系的变动；③承担风险程度不同，套利者承受的风险要远小于投机者所承受的风险。

94．【答案】BD

【解析】跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利和熊市套利两种形式。

95．【答案】BD

【解析】AC两项是大豆提油套利的做法。

96．【答案】ABCD

【解析】蝶式套利的特点还包括：必须同时下达三个买空／卖空／买空(或卖空／买空／卖空)的指令，并同时对冲。

97．【答案】BCD

【解析】影响国内消费量变化的因素包括：消费者购买力的变化，人口增长及消费结构的变化，政府收入与就业政策等。

98．【答案】CD

【解析】三角形主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。

99．【答案】AD

【解析】移动平均线具有追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线和压力线的特性。

100．【答案】BD

【解析】RSI(相对强弱指标)分区与投资操作关系如表1所示。

表1RSl分区与投资操作关系

RSI值        市场特征        投资操作

800-100        极强        卖出

50-80        强        买入

20-50        弱        卖出

O-20        极弱        买入

101．【答案】AB

【解析】项使持仓量增加，D项使持仓量减少。

102．【答案】BC

【解析】头肩顶形态完成后，向下突破颈线时成交量不一定扩大，但突破颈线一段时间后成交量会扩大。

103．【答案】BC

【解析】远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按成交时确定的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式，其流动性低于外汇期货交易。

104．【答案】BD

【解析】一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值；贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。

105．【答案】ABC

【解析】金融期货不需要仓储，因而没有仓储成本。

106．【答案】ABCD

【解析】短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。

107．【答案】BC

【解析】A项道?琼斯平均系列指数的计算方法采用的是算术平均法，遇到拆股、换牌等非交易情况时采用除数修正法予以调整。D项英国金融时报指数采用几何平均法计算。

108．【答案】ACD

【解析】期权交易中，买方想获得一定的权利，必须向卖方交纳一定的保证

（责任编辑：中大编辑）