期货从业资格

为了帮助考生系统的复习期货从业资格考试课程全面的了解期货从业资格考试的相关重点，小编特编辑汇总了2011年期货从业资格考试相关资料，希望对您参加本次考试有所帮助！！

32、7 月1 日，某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000 元吨，11 月份的大豆合约的价格是1950元吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。

A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约价格涨至2050 元吨

B、9 月份大豆合约价格涨至2100 元吨，11 月份大豆合约的价格保持不变

C、9 月份大豆合约的价格跌至1900 元吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元吨

D、9 月份大豆合约的价格涨至2010 元吨，11 月份大豆合约价格涨至1990元吨

答案：C

解析：如题，熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份（现货）的下跌速度比远期月份（期货）要快，或者说，近期月份（现货）的上涨速度比远期月份（期 货）要慢。因此套利者，应卖出近期月份（现货），买入远期月份（期货）。根据"强卖赢利"原则，该套利可看作是一买入期货合约，则基差变弱可实现赢利。现 在基差=现货价格-期货价格=2000-1950=50，A基差=-50，基差变弱，赢利=50-（-50）=100；B 基差=150，基差变强，出现亏损；C基差=-90，基差变弱，赢利=50-（-90）=140；D 基差=20，基差变弱，赢利=50-20=30。所以选C。

33、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元吨。同时将期货合约以2100元吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是（ ）。

A、2040 元/吨

B、2060 元/吨

C、1940 元/吨

D、1960 元/吨

答案：D

解析：如题，有两种解题方法：

（1）套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。期货= 现货，即2100-2000=2060-S；

（2）基差维持不变，实现完全保护。一个月后，是期货比现货多40 元；那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。

34、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约，并于3月25 日在1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（）。

A、2250 美元

B、6250 美元

C、18750 美元

D、22500 美元

答案：C

解析：如题，净收益=3×250×（1275-1250）=18750。注意看清楚是几张。

35、某组股票现值100 万元，预计隔2 个月可收到红利1 万元，当时市场利率为12%，如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。

A、19900 元和1019900 元

B、20000 元和1020000 元

C、25000 元和1025000 元

D、30000 元和1030000 元

答案：A

解析：如题，资金占用成本为：1000000×12%×3/12=30000

股票本利和为：10000+10000×12%×112=10100

净持有成本为：30000-10100=19900元。

合理价格（期值）=现在的价格（现值）+净持有成本=1000000+19900=1019900 万。

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（责任编辑：中大编辑）