期货从业资格

价差套利

一、价差交易的价差

价差是指两种相关的期货合约价格之差，它是价差交易中非常重要的概念。

二、价差的扩大与缩小

三、套利交易指令

(一)市场指令的使用

(二)限价指令的使用

四、套利交易的盈亏计算方法

五、买进套利和卖出套利

六、跨期套利

(一)跨期套利的涵义

(二)不同交割月份合约的价格关系

(三)跨期套利的种类

1、牛市套利

2、熊市套利

3、蝶式套利

蝶式套利是两个跨期套利的互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。

(1)蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利活动。

(2)蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利。

(3)连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约。

(4)蝶式套利必须同时下达三个买空/卖空/买空的指令，并同时对冲。

七、跨商品套利

(一)相关商品间的套利

(二)原料与成品间的套利

1、大豆提油套利

2、反向大豆提油套利

八、跨市套利。

跨市套利在操作中应特别注意以下几方面因素：

(一)运输费用

(二)交割品级的差异

(三)交易单位与汇率波动

(四)保证金和佣金成本

九、套利的分析方法

1、图标分析法

2、季节性分析法

3、相同期间供求分析法

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（责任编辑：fky）

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