期货从业资格

为了帮助考生系统的复习期货从业资格考试课程 全面的了解期货从业资格考试的相关重点，小编特编辑汇总了2011年期货从业资格考试相关资料，希望对您参加本次考试有所帮助！！

四、简答题（每题10分，共30分）

1．期货交易在宏观经济中的作用有哪些？

答：期货市场的作用是期货市场基本功能的外在表现，其发挥的程度依赖于社会、经济、政治等外部条件的完善程度。期货市场的作用是多元的、综合的，可分为宏观和微观两个层面。其中，期货交易在宏观经济中的作用包括以下几个方面：

（1）提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济。期货市场为国民经济各行业提供了分散、转移价格风险的工具，有利于减缓价格波动对行业发展的不利影响，有助于稳定国民经济。

（2）为政府制定宏观经济政策提供参考依据。期货交易所形成的未来价格信号能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势，具有超前性。政府可以依据期货市场的价格信号确定和调整宏观经济政策，引导工商企业调整生产经营规模和方向，使其符合国家宏观经济发展的需要。

（3）有助于本国争夺国际定价权。由于期货价格发挥了基准价格的作用，本国期货市场自然成了国内市场定价中心。在世界经济联系越来越紧密的现在，一些大国的期货市场甚至已经成为全球的定价中心。

（4）促进本国经济的国家化。利用期货市场能够把国际、国内两个市场联系起来，促进本国经济的国际化发展。

（5）有助于市场经济体系的建立与完善。期货市场是市场经济发展到一定程度的产物，是市场体系中的高级形式。市场体系在现代的发展和创新主要表现为期货市场的发展和创新。另一角度讲，现货市场和期货市场是现代市场体系的两个重要组成部分，建立由现货市场和期货市场共同构成的现代市场体系，能够真正发挥市场机构的全面的基础性调节作用。同时，期货市场的形成和高效安全运行大大增加了金融市场与商品市场的关联度，提供了市场体系的运行效率，降低了市场交易成本，提高了市场机制优化经济资源配置的能力。

2．说明期货经纪公司的性质及其作用。

答：（1）性质。期货经纪机构（公司）是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。其交易结果由客户承担。

（2）期货经纪机构（公司）在期货市场中的作用主要体现在以下几个方面：

①期货经纪机构接受客户委托代理期货交易，拓展市场参与者范围，扩大市场的规模，节约交易成本，提高交易效率，增强期货市场竞争的充分性，有助于形成权威、有效的期货价格；

②期货经纪机构有专门从事信息收集及行情分析的人员为客户提供咨询服务，有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性；

③期货经纪机构拥有严密的风险控制制度，可以较为有效地控制客户的交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担。

3．简述实物交割的业务流程

答：实物交割是指交易双方在交割日将合约所载商品的所有权按规定进行转移、了结未平仓合约的过程。实物交割方式包括集中交割和滚动交割两种。实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。不同实物交割方式的业务流程不同，各期货交易所实物交割的业务流程不同。

（1）集中交割方式

①大连商品交易所：最后交易日收市后，交易所按"最小配对数"的原则通过计算机对交割月份持仓合约进行交割配对；最后交易日结算后，交易所将交割月份买持仓的交易保证金转为交割款项；最后交易日下午3：00之前，卖方会员须将与其交割月份合约持仓相对应的全部标准仓单和增值税发票交到交易所，买方会员须补齐与其交割月份合约持仓相对应的全部贷款；最后交割日结算时，交易所将交割货款付给卖方会员，交易所给买方会员开具《标准仓单持有凭证》。增值税发票的流转过程为：交割卖方客户给对应的买方客户开具增值税发票，客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。

②上海期货交易所：实物交割必须在合约规定的交割期限内完成；第一交割日，买方申报意向；第二交割日，交易所分配标准仓单；第三交割日，买方交款、取单；第四、五交割日，卖方交增值税专用发票。

（2）滚动交割方式，郑州商品交易所。首先，凡持有标准仓单的卖方会员均可在进入交割月前一个交易日至交割月最后交易日的交易期间，凭标准仓单到交易所办理标准仓单抵押手续，以头寸形式释放相应的交易保证金。卖方会员必须到交易所办理撤销标准仓单抵押后，方可提出交割申请。其次，交易所实行"三日交割法"：第一日为配对日；第二日为通知日；第三日为交割日。

五、论述题（20分）

美国、日本、英国政府对期货市场的监管模式，对我国完善期货市场监管体系有何借鉴意义？

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（责任编辑：中大编辑）

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