期货从业资格

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期货从业资格考试《基础知识》全真练习题

41．D【解析】介绍经纪商主要的业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。

42．A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

43．D【解析】在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为期货投机。

44．C【解析】当买人价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交 价三者中居中的一个价格。

45．B【解析】无风险利率水平也会影响期权的时间价值，当利率提高时，期权的时间价值会减少。不过， 利率水平对期权的时间价值的影响是十分有限的。

46．D【解析】期货的结算实行每日结算制度，客户在 持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户 上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账 户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将 超过部分提现；当客户处于亏损状态时，一旦保证金 余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证 金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后 的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金 与提现部分和最终数额之差。

47．B【解析】卖出看涨期权的投资者的最大收益为： 所收取的全部权利金。

48．B【解析】基准利率是金融市场上具有普遍参照作用和主导作用的基础利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据它来确定。

49．A【解析】随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。

50．B【解析】考查套利交易的特点

51．B【解析】交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，买入被低估商品合约进行套利，等有利时 机出现后分别平仓，从中获利，这属于跨品种套利。

52．B【解析】在期货交易中，套期保值是现货商利用 期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现 货市场损失时，可以通过期货市场获利；反之则从现 货市场获利，以保证获得稳定收益。

53．A【解析】期货投资者和套利者是期货市场的风险承担者。

54．B【解析】空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产，在相关的期货合约中做空头的状态。

55．D【解析】考查会员制期货交易所的机梅设置。

56．B【解析】期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时 候交收实货。

57．D【解析】考查弹性定义的具体应用。

58．D【解析】在美国10年期国债期货的交割，卖方可 以使用任一符合芝加哥期货交易所规定条件的国债 来进行交割。

59．B【解析】头肩顶和头肩底是价格形态中出现最多的反转突破形态，也是最可靠的反转突破形态。

60．C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格一期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善；相反，如果基差意外地缩小，套 期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来 说，情况正好相反。

二、多项选择题

61．ABD【解析】因为交割商品时跟交易所到仓库的距 离没有关联，商品不是运往交易所的。而其他的生 产、存储及运输时跟商品息息相关的因素。

62．BCD【解析】BC两项为会员大会的权力，D项为理事会的权力。

63．AB【解析】股票指数期货交易以现金交割和结算，通过保证金制度以小搏大。

64．ABCD【解析】中国期货市场成交量迅速增长、交易规模日益扩大，但仍存在诸多问题：其一，期货市 场发展力量不均衡，投资主体结构不尽合理、市场投 机较盛；此外对机构投资者的准入限制依然存在。 其二，期货市场监管有待加强，法规体系有待进一步 充实与完善；其三，期货品种不够丰富、品种结构不 够合理，不能满足实体经济发展的客观要求；其四，中国期货市场的国际化程度低，对其他国家和地区期货市场的影响力小，大部分商品期货的交易价格 对国际商品定价的影响力小，在国际定价中难以形 成与经济实力相匹配的话语权。

65．BD【解析】期货期权合约是标准化合约，是由期货交易所统一制定的，规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。 权利金和期权的价格是其中唯一可变因素。

66．ABC【解析】期权的内涵价值指立即履行期权合约时可以获得的总利润，内涵价值为正、为负还是为零 决定了期权权利金的大小，两平期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值。

67.AC【解析】期货交易不可以背书转让或双方约定价格对冲。

68．AD【解析】BC两项会促使本币贬值。

69．ABCD【解析】期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有其所代表的众多的商品生产者、销售者、 加工者、进出口商以及投机者等。

70．ABD【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

71．CD【解析】股票市场的风险可以归纳为系统性风险、非系统性风险。

72．BCD【解析】圆弧形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧。

73．AC【解析】早期的期货市场起到了避免价格波动 和稳定产销的作用；稳定货源和锁定经营成本的功 能是随着期货市场的发展，新增的作用。

74．BCD【解析】贵金属期货属于商品期货。

75．ABCD【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竟价、结算和交割四个环节。

76．ABC t解析】D项属于长期利率期货。

77．ABD【解析】作为期货市场的上市品种，商品的价 格随市场灵活波动；价格受政府限制的商品不能作 为期货市场的上市品种。

78．ABD【解析】远期交易的价格不具备公开性。

79．AC【解析】道琼斯指数采取算术平均法计算；金融 时报30指数采用几何平均法计算。

80．ABD【解析】期货投资基金的投资策略包括：多 CTA投资策略和单CTA投资策略；技术分析投资策略和基本分析投资策略；分散型投资策略和专业型 投资策略；短期、中期策略和长期型投资策略。

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