期货从业资格

某投资者以20元/吨的权利金买入100吨执行价格为920元/吨的大豆看涨期权，并以15元/吨的权利金卖出200吨执行价格为940元/吨的大豆看涨期权;同时以12元/吨的权利金买入100吨执行价格为960元/吨的大豆看涨期权。假设三份期权同时到期，下列说法错误的是(　　)。

A.若市场价格为900元/吨，损失为200元

B.若市场价格为960元/吨，损失为200元

C.若市场价格为940元/吨，收益为1800元

D.若市场价格为兕0元/吨，收益为1000元

【解析】①若市场价格为900元/吨，所有期权均不被执行，投资者的损益为权利金的损益，共损失20×100+12×100-15×200=200(元);②若市场价格为960元/吨，执行价格为920元/吨的看涨期权将被执行，收益为(960-920-20)×100=2000(元)，执行价格为940元/吨的看涨期权也被执行，损失为(960-940-15)×200=1000(元)，执行价格为960元/吨的看涨期权未被执行，损失权利金12×100=1200(元)，则投资者共损失200元;③若市场价格为940元/吨，执行价格为920元/吨的看涨期权被执行，收益为(940-920-20)×100=0(元);执行价格为940元/吨和960元/吨的看涨期权未被执行，收益为15×200-12×100=1800(元)，则投资者总收益为1800元;④若市场价格为930元/吨，执行价格为920元/吨的看涨期权被执行，损失为(20-930+920)×100=1000(元)，执行价格为940元/吨和960元/吨的看涨期权未被执行，收益为15×200-12×100=1800(元)，则投资者总收益为800元。

参考答案：D

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