期货从业资格

第四节 股指期货和股票期货

一、股指期货市场现状

二、股票指数的概念与世界主要股票指数

股票指数是衡量和反映所选择的一组股票的价格变动指标。不同股票市场有不同的股票指数，同一股票市场也可以有多个股票指数。

(一)道.琼斯工业平均指数

(二)标准.普尔500指数

(三)英国金融时报股票指数

(四)香港恒生指数

(五)沪深300指数

三、股票市场的风险与股票指数期货

股票指数期货是指以股票价格指数作为标的物的金融金融期货合约

股票指数期货交易的实质是投资者将其对整个市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵消的。

四、国际主要股票指数期货合约

(一)股指期货合约举例

(二)相关术语释义

1、合约规格(价值)。合约规格是由相关标的指数的点数与某一既定的货币金额乘积来表示，这一既定的货币金额常被称为乘数。

2、最小跳动点(变动价位)。股指期货合约交易的报价是按照指数点进行的，其价格必须是交易所规定的最小价值的整数倍，指数期货中的最小变动价位通常比基础指数的实际最小变动价位来得大。

每日价格波动限制。

3、每日价格波动限制。为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也是为了限制单个交易日内太大的交易损失，一些交易所规定了单个交易日中合约价值最大的上升或下降极限。

4、持仓限额。一些交易所对交易者规定了最大持仓限额，制定最大持仓限额的目的是为了防止少数资金实力雄厚者凭借掌握超量持仓操纵及影响市场的企图。

五、股指期货的套期保值交易

股指期货交易也可以分为套期保值交易、投机交易及套利交易几种形式。

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（责任编辑：fky）

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