期货从业资格

外汇期权的综合应用

知识点：

1.货币期权的应用

(1)由于具有杠杆性和保险性的特征，货币期权经常作为外汇资产保值和投资策略的工具。

(2)企业利用货币期权进行套期保值。

①优点：可以完全规避外汇汇率波动的风险，同时也保留了获得机会收益的权利，同时，企业最大的成本(权利金)支出之后不存在其他任何费用支出，企业的成本控制更加方便。

②缺点：权利金带来的费用支出相比外汇期货套期保值更高。

2.外汇期货期权的应用

(1)外汇期货期权与货币期权的区别：执行外汇期货期权时，买方获得或交付的标的资产是外汇期货合约，而不是货币本身。

(2)由于外汇期货合约要比标的资产的流动性好，价格更容易获得，人们更愿意使用外汇期货期权来避险、套利和投机。

(3)外汇期货期权行权后的交割等同于外汇期货交割，而与货币期权不同的是，外汇期货期权的行使有效期一般为美式，即可以在到期日前任何时候行使。

3.其他外汇衍生产品

(1)其他典型的外汇衍生品还包括汇率类结构化产品等。

(2)在形式上，汇率类结构化产品通常表现为债券和票据。

(3)汇率类结构化产品主要区别于普通的债券或者票据的是产品的未来利息支付或(和)本金回收都在一定程度上取决于特定的汇率的变化。

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（责任编辑：xy）

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