期货从业资格

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二、多项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

61．【答案】BC

【解析】证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。

62．【答案】CD

【解析】证券交易的目的是获得利息、股息等收入和资本利得。

63．【答案】ABCD

【解析】纽约商业交易所上市的品种有原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等。

64．【答案】BCD

【解析】公开喊价的交易方式有明显的长处：①公开喊价为交易者创造了良好的交易环境，能够增加市场流动性，提高交易效率；②如果市场出现动荡，公开喊价系统可以凭借交易者之间的友好关系，提供比电子交易更稳定的市场基础；③公开喊价能够增强人与人之间的信任关系，交易者和交易顾问、经纪人、银行等之间的个人感情常常成为交易的一个重要组成部分。

65．【答案】AC

【解析12000年12月29日，中国期货业协会经过多年酝酿终于宣告成立，它标志着中国期货市场没有自律组织的历史宣告结束，我国期货市场三级监管体系开始形成。

66．【答案】BC

【解析】对于供给方来讲，是通过签定合约提前卖掉产品，锁住生产成本，不受价格季节性、临时陛波动的影响；对于需求方来讲，能够有稳定的货源，通过签定合约提前安排运输、储存、销售和加工生产，锁住经营成本，规避价格波动的风险。

67．【答案】AD

【解析】套期保值可以回避、分散和转移价格风险，但不可以分割和消除价格风险。

68．【答案】ABD

【解析】期货投机者只是承担了套期保值者转移出来的风险，并没有消除风险。

69．【答案】ABC

【解析】通过期货交易形成的价格具有四个特点：预期性、连续性、公开性和权威性。

70．【答案】ABD

【解析】C项描述的是期货市场在微观经济中的作用。

71．【答案】ACD

【解析】信息服务公司属于相关服务机构。

72．【答案】ABC

【解析】我国的上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所实行的是会员制度，而中国金融期货交易所实行的是公司制。

73．【答案】BCD

【解析】A项是交易规则委员会的基本职责。

74．【答案】ABD

【解析】结算机构的作用一般包括：①计算期货交易盈亏；②担保交易履约；③控制市场风险。组织和监督期货交易是交易所的职责。

75．【答案】ABCD

【解析】CFTC的部门构成包括：主席办公室；秘书长办公室；强制执行部门；经济分析部门；交易市场部；一般咨询办公室。

76．【答案】ABC

【解析】期货合约中的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，惟一的变量是价格。

77．【答案】BC

【解析】某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。此外，合约交割月份的确定，还受该合约标的商品的储藏、保管、流通、运输方式和特点的影响。

78．【答案】AB

【解析】从豆油进口的主要国家来看，阿根廷和巴西是我国豆油进口的主要来源国。

79．【答案】ABD

【解析】天然橡胶合约为RU；铜期货的合约为CU。

80．【答案】ABD

【解析】我国除了上海期货交易所外，其余交易所均没有金属期货品种。

81．【答案】ABCD

【解析】风险保障体系除ABCD四项外，还包括：持仓限额制度等。

82．【答案】ABD

【解析】C项应为其持仓量前5名投资者的名称、交易编码、持仓量、开户资料及当日结算单据。

83．【答案】ABCD

【解析】《期货交易管理条例》中规定，客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构规定的其他方式向期货公司下达交易指令。

84．【答案】ACD

【解析】收盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日收市前5分钟内进行，其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，收市时产生收盘价。

85．【答案】ABCD

【解析】标准仓单可以按交易所规定进行转让。转让申请由会员单位书面向交易所申报说明转让的数量、单价、转让前后的客户编码及名称等，并加盖会员单位公章。

86．【答案】ABD

【解析】作为保证金本身，它并不是期货价格的构成因素，它的大小不会影响已经确定期货合约的价格。

87．【答案】CD

【解析】交叉套期保值和相同或相近月份套期保值是比较复杂的套期保值方式。

88．【答案】ABC

【解析】基差的强弱与市场走势有一定的关系，但不是绝对相关，还与供求因素，人们的心理等有关。

89．【答案】BD

【解析】卖出套期保值者在基差走弱时，无论价格怎样变化，将会出现亏损。

90．【答案】AB

【解析】套期保值者应注意从三方面控制风险：①适当选择期货合约的标的资产；②适当选择交割月份；③尽量选择流动性较强的期货合约。

91．【答案】ACD

【解析】期货投机与赌博对参与人员都没有限制。

92．【答案】BC

【解析】买卖合约的时候，心理应该有止赢止损的想法，即最低获利目标，期望承受的最大亏损限度。

93．【答案】ABCD

【解析】制定交易计划是投机的原则之一，它具有题中的四个好处。

94．【答案】ABCD

【解析】期货投机交易的方法有买低卖高或卖高买低、平均买低或平均卖高、金字塔式买入卖出等。

95．【答案】AD

【解析】金字塔式的买人卖出方法，应在现有持仓已盈利的情况下，以逐次递减的方式增仓。

96．【答案】AC

【解析】套利交易和投机交易都能提高市场的流动性。

97．【答案】AB

【解析】反向市场熊市套利时，近期月份合约价格下降幅度大于远期月份合约

98．【答案】AC

【解析】B项属于跨期套利，D项属于跨市场套利。

99．【答案】ABC

【解析】蝶式套利与普通的跨期套利相比，风险和利润都比较小。

100．【答案】ABC

【解析】正是由于套利者的参与，使得市场流动性更强，商品期货价格趋于一致，从而缩小了投机者的获利空间，使得投机者平均收益降低。因此，D项不正确。

101．【答案】ACD

【解析】B项影响商品的供给量。

102．【答案】ABCD

【解析】除利率和汇率因素之外，作为金融货币体系重要组成部分的股票及债券市场、黄金市场和外汇市场的运行，也会影响期货市场的运行。

103．【答案】ABD

【解析】道氏理论将趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。

104．【答案】BCD

【解析】圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。

105．【答案】BC

【解析】旗形具有测算功能；旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

106．【答案】BCD

【解析】贵金属期货属于商品期货。

107．【答案】AD

【解析】BC两项会促使本币贬值。

108．【答案】ABD

【解析】远期交易的价格不具备公开性。

109．【答案】ABC

【解析】D项属于长期利率期货。

110．【答案】AC

【解析】道?琼斯指数采取算术平均法计算；金融时报30指数采用几何平均法计算。

111．【答案】CD

【解析】按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。AB两项为按买方的权利性质进行的区分。

112．【答案】AC

【解析】有效期越短，买方因期权价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越小。

113．【答案】AC

【解析】卖出看涨期权适用于看后市下跌或已见顶的情况，期权被要求履约风险=执行价格-标的物平仓买人价格+权利金。

114．【答案】ABCD

【解析】该投资者进行的是空头看涨期权垂直套利。

115．【答案】ABCD

【解析】按照功能来划分，期货投资基金行业中的参与者包括商品基金经理、交易经理、商品交易顾问、期货佣金商、托管者和基金投资者。

116．【答案】ACD

【解析】CPO在投资管理方面的职责有：制定投资目标，确定投资组合中投资品种的范围、投资策略以及对CTA投资风险的监控(比如杠杆程度的监控)；CTA在投资管理方面的主要职责有：设计交易程序、确定交易方法、技术和交易的风险管理(如确定止损点等)。

117．【答案】ABCD

【解析】对期货投资基金监管所要达到的目标包括：维护期货市场的正常秩序；提高期货投资基金效率；保障投资者的权益；降低风险；实现公平竞争。

118．【答案】ABCD

【解析】期货市场风险的特征包括：风险存在的客

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