期货从业资格

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三、判断是非题(本题共40个小题，每题0．5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)

121．与远期交易相比，期货交易的违约风险更高。()

122．相比电子交易，公开喊价的方式可以部分取代交易大厅和经纪人。()

123．上海期货交易所在2006年10月30日开始进行沪深300股指期货的仿真交易。()

124．现货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获利的投资机会。()

125．期货合约的买卖可以在场外交易。()

126．规避风险的功能，是指生产经营者通过在期货市场进行套期保值业务，有效地回避、转移或分散现货市场上的交易风险。()

127．目前世界上大多数国家的期货交易所都实行股份制。()

128．日本期货市场由大藏省管理。()

129．标准仓单签发完毕后，即可用于履行交易所期货合约的实物交割。()

130．期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级为标准交割等级。()

131．外汇期货是最早的金融期货品种。()

132．转基因大豆和非转基因大豆都可以作为黄大豆1号合约的交割品。()

133．外汇期货合约的买卖双方须缴纳一定金额的保证金，但不须向中介机构缴纳手续费。()

134．因受价格涨跌停板或其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的，其剩余持仓头寸可以顺延至下一交易日继续平仓，仍按强行平仓原则执行，直至平仓完毕。()

135．客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户，客户专用资金只能用于客户与交易所之间期货业务的资金往来结算。()

136．套期保值是交易者将在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上买进或卖出与现货品种相同、数量相当、方向相同的期货合约。()

137．一企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取卖出套期保值。()

138．在正向市场中进行卖出套期保值交易时，只要基差缩小，无论现货价格和期货价格上升或下降，均可使保值者得到完全的保护，而且出现净盈利。()

139．投机交易量越多，对期货市场促进价格发现的作用越大。()

140．投机者在采取平均买低或平均卖高策略时，必须以对市场大势的看法不变为前提。()

141．期货投机主张纵向投资分散化，而证券投资主张横向投资多元化。()

142．当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格的下降幅度往往要大于较远月份的合约价格的下降幅度。()

143．在正常市场中价差最多只能扩大到和持仓费相等的水平。()

144．蝶式套利必须同时下达三个卖空／买空／卖空的指令，并同时对冲。()

145．价格的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的反转突破这两种过程。()

146．上升趋势线起压力作用，下降趋势线起支撑作用。()

147．当未平仓量和价格均下降时，说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买卖的合约，并且市场上原买人者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量，表明市场处于技术性强市，多头正平仓了结。()

148．远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易。()

149．固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动，即市场利率上升，债券价格下降。()

150．股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。()

151．按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。()

152．对期货期权的买方来说，他买人期权可能遭受的最大损失为权利金；对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。()

153．执行价格随着标的物价格的波动会不断增加，如果价格波动区间很大，就可能衍生出很多的执行价格。标的物价格波动越大，执行价格个数也越多；合约运行时间越长，执行价格越多。()

154．看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额。()

155．在一个平稳的市场状况中，期货投资基金的基金经理们也可以通过投资组合获得获利机会。()

156．私募期货基金的有限合伙人只需投入很少比例的资金，但要参加基金的具体交易和日常管理活动。()

157．"多CTA投资组合"的方差比单个CTA的方差小，多CTA投资策略能在相同的回报率的水平下，降低投资者的风险水平。()

158．市场机制不健全是造成期货价格非理性波动最直接、最核心的因素。()

159．如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就有广度。()

160．经中国期货业协会同意，结算所可以运用其他会员或客户除了风险基金之外的保证存款，去填补某一会员无力偿付的债项。()

答案及解析

三、判断是非题(本题共40个小题，每题0．5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)

121．【答案】B

【解析】远期交易的违约风险较高，而期货交易的保证金制度维持期货市场安全型和流动性，风险较远期有所降低。

122．【答案】B

【解析】电子交易可以部分取代交易大厅和经纪人。

123．【答案】B

【解析】中国金融期货交易所在2006年10月30日开始进行沪深300股指期货的仿真交易。

124．【答案】A

125．【答案】B

【解析】期货合约的买卖不允许场外交易。

126．【答案】B

【解析】期货市场规避风险的功能，为生产经营者回避、转移或者分散价格风险提供了良好途径，这也是期货市场得以发展的主要原因。

127．【答案】B

【解析】目前世界上大多数国家的期货交易所都实行会员制。

128．【答案】B

【解析】日本对期货市场的监管是分开进行的，农产品期货归农林水产省管理，工业品期货归通商产业省管理，金融期货归大藏省管理。

129．【答案】B

【解析】标准仓单签发完毕后，有关会员应及时到交易所办理注册手续。标准仓单注册后，方可用于履行交易所期货合约的实物交割。

130．【答案】A

131．【答案】A

132．【答案】B

【解析】黄大豆1号期货合约标的物为非转基因黄大豆。

133．【答案】B

【解析】外汇期货合约的买卖双方须缴纳一定金额的保证金，还须向中介机构缴纳手续费。

134．【答案】A

135．【答案】B

【解析】交易所只能与会员结算，客户需要通过期货公司进行结算。

136．【答案】B

【解析】套期保值是交易者将在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上买进或卖出与现货品种相同、数量相当、方向相反的期货合约。

137．【答案】B

【解析】一企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险，应采取买人套期保值方式。

138．【答案】A

139．【答案】B

【解析】当投机总量超过了保证期货市场所需足够的流动性以及市场容量的承受力时，从而使该商品价格突然或不合理的波动，或不正常的变化，可以界定为过度投机。

140．【答案】A

141．【答案】A

142．【答案】A

143．【答案】A

144．【答案】B

【解析】蝶式套利必须同时下达三个买空／卖空／买空的指令，并同时对冲。

145．【答案】A

146．【答案】B

【解析】上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。

147．【答案】A

148．【答案】B

【解析】远期外汇交易流动性低于外汇期货交易。

149．【答案】A

150．【答案】A

151．【答案】B

【解析】按基础资产的性质划分，期权可以分为现货期权和期货期权。

152．【答案】B

【解析】从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的，仅以期权权利金为限；期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。

153．【答案】A

154．【答案】B

【解析】看涨期权购买者的收益为期权到期日市场价格和执行价格的差额并扣除期权的购买费用。

【答案】A

156．【答案】B

【解析】有限合伙人是为基金提供大部分资金的投资者，但不参加基金的具体交易与日常管理活动，只按照协议收取资本利润，并且以自己的出资额为限承担有限责任。

157．【答案】A

1S1

158．【答案】B

【解析】市场机制不健全是造成期货价格非理性波动的因素之一，但人为的非理性投机才是造成期货价格非理性波动最直接、最核心的因素。

159．【答案】B

【解析】如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。

160．【答案】B

【解析】结算所绝对不能运用其他会员或客户

（责任编辑：中大编辑）