期货从业资格

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二、多项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)

61．【答案】BD

【解析】两者不同之处在于期货合约的条款是标准化的，而远期交易的合约内容是买卖双方协商确定的。

62．【答案】CD

【解析】期货的品种一般有商品期货和金融期货两种。商品期货的合约标的物是实物商品，而金融期货是以金融工具为标的物的期货合约。股指期货和外汇期货都属于金融期货。

63．【答案】AB

【解析】纽约有纽约期货交易所和纽约商业交易所，芝加哥有芝加哥期货交易所和芝加

哥商业交易所，这些都是世界上知名的期货交易所。

64．【答案】ACD

【解析】此外，大连商品交易所的上市品种还包括玉米、豆油和棕榈油。

65．【答案】BCD

【解析】此外，还表现为：交易品种不断增加。

66．【答案】AD

【解析】早期期货市场投机者少，市场流动性小。

67．【答案】ABC

【解析】套期保值效果的好坏则取决于基差变动的风险。

68．【答案】ABC

【解析】期货价格是在交易所内通过公开竞价方式形成的，买卖双方并没有面对面的协商。

69．【答案】BC

【解析】此外，投机者可以抵消多头套期保值者和空头套期保值者之间的不平衡。

70．【答案】AC

【解析】期货交易所会员资格的获得方式主要有：①以期货交易所创办发起人的身份加入；②接受发起人的转让加入；③依据期货交易所的规则加人；④在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。

71．【答案】ABC

【解析】尽管会员制和公司制期货交易所存在差异，但它们都以法人组织形式设立，处于平等的法律地位，同时要接受证券期货管理机构的管理和监督。

72．【答案】AB

【解析】结算所通常采取会员制；结算所实行无负债的每日结算制度，又称逐日盯市制度。

73．【答案】ACD

【解析】申请设立期货公司，其主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法、违规记录。

74．【答案】ACD

【解析】期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。

75．【答案】ACD

【解析】郑州商品交易所小麦期货合约的每日价格最大波动不超过上一交易日结算价的±3％；大连商品交易所大豆期货合约，上海期货交易所阴极铜合约、天然橡胶合约、铝合约的每日价格最大波动为上一交易日结算价的±4％。

76．【答案】ABC

【解析】D项应为2号北春麦平价。

77．【答案】ACD

【解析】蒙古没有天然橡胶的期货交易，除题中ACD三项外，日本也有天然橡胶的期货交易。

78．【答案】AB

【解析】CD两项在郑州商品交易所上市交易。

79．【答案】ABCD

【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。

80．【答案】ABC

【解析】金融期货交易的特点中，与保证金交易制度相关的是杠杆效应和高风险性。

81．【答案】ABCD

【解析】此外，还包括涨跌停板制度、每日无负债结算制度等。

82．【答案】ABC

【解析】集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买人或卖出申报，根据买人申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。

83．【答案】ABD

【解析】期转现交易流程的内容包括：寻找交易对手，交易双方商定价格，向交易所提出申请，交易所核准，办理手续，纳税。

84．【答案】AB

【解析】交叉套期保值和平行套期保值是比较复杂的套期保值方式。

85．【答案】ABC

【解析】持仓费是指为拥有或保留某种商品、有价证券等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。

86．【答案】AC

【解析】若想回避价格下跌风险，则应采取空头套期保值或卖出套期保值方式。

87．【答案】AD

【解析】基差=现货价格一期货价格，正向市场中，期货价格大于现货价格，现货价格上涨幅度小于期货价格上涨幅度时基差变大；反向市场中，现货价格上涨幅度大于期货价格上涨幅度时基差变大。

88．【答案】ABD

【解析】从事期货投机交易时，应遵循以下原则：确定投入的风险资本；制定交易计划；充分了解期货合约；确定获利和亏损限度。

89．【答案】BC

【解析】在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度，作好交易前的心理准备。

90．【答案】ABD

【解析】此外，建仓阶段的内容还包括金字塔式买入卖出。

91．【答案】AB

【解析】由于套利者所买卖的对象是同类或类似商品，所以价格在运动方向上往往是一致的，盈亏会在很大程度上被抵消。因此，承担的风险较单方向的普通投机交易小。同时，由于套利的风险较小，在保证金的收取上小于单纯投机交易，大大节省了资金的占用。所以，套利交易的成本较低。

92．【答案】ABCD

【解析】套利的种类包括跨期套利、跨商品套利、跨市套利和期现套利。

93．【答案】BC

【解析】正向市场价差缩小，反向市场价差扩大，牛市套利可以获利。

94．【答案】ABCD

【解析】套利时应注意：①不能因为低风险和低保证金而做超额套利；②在进行套利交易时，买入和卖出期货合约的指令必须同时下达；③套利必须坚持同时进出；④不要用套利来保护已亏损的单盘交易。

95．【答案】AD

【解析】美国商品期货交易委员会（CFTC）每周五公布截至本周二的上一周的持仓结构，主要分为非商业持仓、商业持仓以及非报告持仓三部分。

96．【答案】ABCD

【解析】影响期货价格最重要的因素是供求关系，此外，利率、汇率、战争和心理等因素也会影响期货价格。

97．【答案】ABC

【解析】持续整理形态包括：三角形、矩形、旗形和楔形。

98．【答案】BD

【解析】旗形大多发生在市场极度活跃，价格的运动是剧烈的、近乎于直线上升或下降的方式的情况下。旗形持续的时间不能太长。

99．【答案】BD

【解析】在波浪理论中，前四浪都处于上升阶段，但第2、4浪向右下方倾斜，属于下跌调整浪。

100．【答案】CD

【解析】DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，作获利了结。DIF和DEA均为负值时，属空头市场。

101．【答案】BCD

【解析】交易者在决定买卖时，不应该依赖内幕信息，但拥有内幕信息时，往往会取得不错的交易效果。

102．【答案】BC

【解析】远期外汇交易不以交易所、结算所为中介，买卖双方协商确定交易条款，其流动性低于外汇期货交易。

103．【答案】BCD

【解析】期货主管部门不能参与金融期货交易。

104．【答案】ABC

【解析】欧洲美元，是指一切存放于美国境外的非美国银行或美国银行设在境外的分支机构的美元存款。

105．【答案】AD

【解析】股指期货采用现金交割且其交割结算价依据现货指数确定，使其很少出现逼仓现象。

106．【答案】ABC

【解析】股票期货可以减低海外投资者的外汇风险。

107．【答案】AC

【解析】期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金。期权买方可以买进标的物，也可以卖出标的物。

108．【答案】BC

【解析】卖期保值履约后转换的部位都是空头，因此选BC两项。

109．【答案】BCD

【解析】期权的执行价格与期权费之间没有严格的正负相关关系。

110．【答案】AB

【解析】内涵价值是由期货期权合约的执行价格与相关期货合约的市场价格的关系决定的。就看涨期权而言，期权合约标的物的市场价格小于或等于期权的执行价格时，内涵价值为零。

111．【答案】ABC

【解析】共同基金是投资基金中历史最长、规模最大的一类基金，不论在资产总值、基金只数还是投资者数量上都占绝对优势。

112．【答案】ABCD

【解析】期货投资基金的功能包括：改善和优化投资组合；规避股市下跌的系统性风险；专家理财，保护中小投资者利益；具备在不同经济环境下盈利的能力；有利于参与全球投资市场。

113．【答案】ABC

【解析】管理账户报告组织MAR编制的指数包括：综合指数；公募基金指数；私募基金指数；单CTA指数。

114．【答案】ABCD

【解析】风险控制的具体对象包括宏观经济风险、政策风险、自然风险(如天气)、市场风险、行业风险、上市公司风险等。

115．【答案】ABCD

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（责任编辑：中大编辑）