期货从业资格

第一章 期货市场概述

第一节 期货市场的产生和发展

一、期货交易的起源

1、1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所。

2、1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(cbot)

△3、1851年，芝加哥期货交易所才引进了远期合同。

△4、芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度

△5、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。1883年，结算协会成立，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。

6、1964年，交易所一反传统率先推出了火牛期货品种，后来又推出了活猪期货合约。

7、1969年，芝加哥商业交易所(CME)已经成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。

8、伦敦金属交易所正式创建于1876年。19世纪中期，英国已经成为世界上最大实务金属和铜的生产国。

9、1874年芝加哥商业交易所产生

10、1876年伦敦金属交易所产生

☆标准化合约，保证金制度，对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。

二、期货交易与现货交易、远期交易的关系

(一)期货交易与现货交易

△1.期货交易与现货交易的联系：(p5—6)

△2.期货交易与现货交易的区别：

(1)交割时间不同

(2)交易对象不同

(3)交易目的不同

(4)交易场所与方式不同

(5)结算方式不同

(二)期货交易与远期交易

△1.期货交易与远期交易的联系(p6)

2.期货交易与远期交易的区别：

(1)交易对象

(2)交易目的不同

(3)功能作用不同

(4)履约方式不同

(5)信用风险不同

△(6)保证金制度不同

三、期货交易的基本特征

(一)合约标准化

期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是出价格外，期货

合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。

(二)杠杆机制

(三)双向交易和对冲机制

(四)每日无负债结算制度

☆(五)交易集中化，期货交易必须在期货交易所内进行。

四.期货市场的发展

☆(一)期货品种的发展

1. 商品期货：农产品期货，金属期货，能源期货

2. 金融期货：外汇期货，利率期货，股指期货。

(二)交易模式的发展

由期货到期权，期权交易与期货交易具有规避风险，提供大项套期估值的功能。

期权交易与期货交易的区别。

五，期货市场的与其它衍生品市场

☆1.衍生品的概念。

衍生品与基础资产的交易之间的区别

主要分为场内交易，场外交易。

2. 衍生品市场的分类：期货，远期，期权，互换。

☆互换，互换的概念，互换的主要类型。

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（责任编辑：fky）