期货从业资格

四、综合题(共15道小题，每道小题2分，共30分)

141、 7月1日，某投资者以100点的权利金买人一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能赢利(不考虑其他费用)是( )。

A.200点

B.180点

C.220点

D.20点

142、 某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手(10吨/手)期货合约建仓，基差为一30元/吨，买入平仓时的基差为一50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是( )。

A.盈利2000元

B.亏损2000元

C.盈利1000元

D.亏损1000元

143、 某公司于3月10日投资证券市场300万美元，购买了A、B、C三种股票分别花费100万美元，三只股票与S&P500的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&PS00现指为1430点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6月份到期的S&P500指数合约的期指为1450点，合约乘数为250美元，公司需要卖出( )张合约才能达到保值效果。

A.7

B.10

C.13

D.16

144、 近半年来，铝从最低价11470元/吨一直上涨到最高价18650元/吨，刚开始回跌，则根据黄金分割线，离最高价最近的容易产生压力线的价位是( )。

A.15090

B.15907

C.18558

D.18888

145、某投资者在5月份以700点的权利金卖出一张9月到期，执行价格为9900点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张9月到期、执行价格为9500点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为( )时，能够获得200点的盈利。

A.11200

B.8800

C.10700

D.8700

146、 7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价为2050元/吨。8月1日该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月份大豆合约平仓，成交价为2060元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为( )元/吨才能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

A.>-30

B.<-30

C.<30

D.>30

147、 某小麦期货合约的价格为3.30美分/蒲式耳，看涨期权的执行价格为3.40美分/蒲式耳，该看涨期权的内涵价值( )。

A.等于零

B.为负值

C.为正值

D.可能为正值，也可能为负值

148、根据材料回答{TSE}题：

3月1日，某经销商以1200元/吨的价格买入1000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元/吨的价格卖出l00手5月份小麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，该经销商在现货市场上以lll0元/吨的价格将1000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元/吨的价格将100手5月份小麦期货合约平仓。

套期保值交易结果是( )。

A.期货市场赢利110元/吨，现货市场亏损90元/吨，相抵后净赢利20元/吨

B.期货市场亏损110元/吨，现货市场赢利90元/吨，相抵后净亏损20元/吨

C.期货市场赢利90元/吨，现货市场亏损ll0元/吨，相抵后净亏损20元/吨

D.期货市场亏损90元/吨，现货市场赢利ll0元/吨，相抵后净赢利20元/吨

149、 该经销商小麦的实际销售价格是( )。

A.1180元/吨

B.1130元/吨

C.1220元/吨

D.1240元/吨

150、 4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7月份铜期货价格为53300元/吨。该厂在期货市场应( )。

A.卖出100张7月份铜期货合约

B.买人100张7月份铜期货合约

C.卖出50张7月份铜期货合约

D.买人50张7月份铜期货合约

151、 CME集团的玉米期货看跌期权，执行价格为435美分/蒲式耳、权利金为20’3美分/蒲式耳，执行价格相同的玉米期货看涨期权的权利金为40’7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为475’2美分/蒲式耳时，以上看跌期权的时间价值为( )。

A.20.875美分/蒲式耳

B.20.375美分/蒲式耳

C.0.375美分/蒲式耳

D.0.875美分/蒲式耳

152、 某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以l330元/吨的价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以l260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为( )。

A.-50000元

B.10000元

C.-3000元

D.20000元

153、 某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元，当采取10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入( )手合约。

A.4

B.8

C.10

D.20

154、 某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价为1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价( )元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

155、在下列期货交易所中，采取分级结算制的交易所有( )。

A.中国金融期货交易所

B.上海期货交易所

C.大连商品交易所

D.郑州商品交易所

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（责任编辑：fky）

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