期货从业资格

2011年期货从业资格考试基础知识强化辅导

期货价格的基本分析

一、需求分析

1、本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。

2、影响需求的因素：价格 相关产品价格 消费者的预期

3、需求的价格弹性：

需求的价格弹性=需求量变动（%）÷价格变动（%）=（△Q/Q）÷（△P/P）

二、供给分析

1、本期供给量由期初存量、本期产量和本期进口量构成。

2、影响供给的因素：价格  生产成本 技术和管理水平 相关产品价格  厂商的预期

3、供给的价格弹性：

供给的价格弹性=供给量的变动（%）÷价格变动（%）=（△S/S）÷（△P/P）

三、影响供求的其他因素

经济波动和周期、金融货币、政治、政策、自然、心理因素等。

金融货币因素（常考）

金融货币因素对期货市场供求的影响主要表现在利率和汇率两个方面。

1、货币政策是世界各国普遍采用的一项主要宏观经济政策，其核心是对货币供应量的管理。为了刺激经济增长、增加就业，中央银行实行宽松的货币政策，降低利率，增加流通中的货币量，一般物价水平随之上升。为了抑制通货膨胀，中央银行实行紧缩的货币政策，提高利率，减少流通中的货币量，一般物价水平随之下降。随着金融深化和虚拟经济的发展，利率在现代市场经济中的地位和作用日益重要。利率的高低不仅影响一般商品的价格水平，而且直接决定资产的定价。资产价格取决于资产的未来收益与利率纸币。一般的，利率上升，资产价格降低；利率下降，资产价格提高。

2、随着经济全球化的发展，国际贸易和国际投资的范围和规模不断扩大。汇率对于国际贸易和国际投资有着直接影响。当本币升值时，本币的国际购买力增强，有利于对外投资。同时，以外币表示的本国商品的价格上升，以本币表示的外国商品的价格下降，这将有利于进口而不利于出口。当本币贬值时，外币的国际购买力增强，有利于吸引外商直接投资。同时，以外币表示的本国商品的价格下降，以本币表示的外国商品的价格上升，这将有利于出口而不利于进口。特别是世界主要汇率的变化，对期货市场有着显着的影响。

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四、需求和供给变动对均衡价格的影响

1、需求对均衡价格的影响

在供给曲线不变的情况下，需求曲线的右移会使均衡价格很高，均衡数量增加；需求曲线的左移会使均衡价格下降，均衡数量减少。

2、供给变动对均衡价格的影响

在需求曲线不变的情况下，供给曲线的右移会使均衡价格下降，均衡数量增加；供给曲线的左移会使均衡价格提高，均衡数量减少。

3、供求对均衡价格的影响

（1）当需求曲线和供给曲线同时向右移动时，均衡数量增加，均衡价格则不确定，可能提高、不便或下降；

（2）当需求曲线和供给曲线同时向左移动时，均衡数量减少，均衡价格则不确定；

（3）当需求曲线向右移动而供给曲线向左移动时，均衡价格提高，均衡数量不确定；

（4）当需求曲线向左移动而供给曲线向右移动时，均衡价格降低，均衡数量不确定。

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（责任编辑：中大编辑）

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