期货从业资格

本文主要介绍2012年期货从业资格考试《期货市场基础知识》第七章期货投机与套利交易的复习要点，希望对您此次考试有所帮助！

第三节  期现套利

期现套利是指利用期货市场与现货市场之间出现不合理价差，通过在两个市场进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

一般来说，期货、现货价差主要反映了持仓费，但当两者出较大偏差时，期现套利机会就出现了，但由于现货市场缺少做空机制，所以期现套利就只有卖出期货、买入现货等着交割这种情形。

第四节 价差套利

一、价差套利的相关概念

（1）价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。相关期货合约价差不合理即可进行。

同时建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则。套利的腿、边、方面。

大部分套利有两条腿，但在三个期货合约之间进行的也可能有三条腿。

计算价差应用建仓时，用价格高的一边减去价格较低的一边。平仓的时候保持计算的一贯性。

（2）价差的扩大与缩小

（3）套利交易指令：标明价差进行交易，不用标明每个合约价格。

A．市场指令

B．限价指令

（4）盈亏的计算方法

分别计算每条腿的盈亏，然后加总

（5）买进套利和卖出套利

买进套利是买入高价期货合约卖出低价合约，期待价差扩大。

卖出套利是卖出高价期货合约

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