期货从业资格

2012年期货从业资格考试基础巩固阶段，小编特为您搜集整理了2012年期货从业资格考试《期货市场基础知识》冲刺重点辅导资料，希望对您参加本次考试有所帮助！

一、价差交易的价差

价差(Spread)指两种相关的期货合约价格之差。

在价差交易中，关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。

在价差交易中，交易者要同时建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则。

为便于分析，统一用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”来计算价差。在计算平仓时的价差时，也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格来进行计算。只有计算方法一致，才能恰当地比较价差的变化。

二、价差的扩大与缩小

价差能否在套利建仓之后“回归”正常，会直接影响到套利交易的盈亏和套利的风险。

价差的扩大和缩小，不是指的绝对值的变化，而是按照统一用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”所计算的价差，通过比较建仓时和当前(或平仓)时价差数值的变化，来判断价差到目前为止(或套利结束)是扩大还是缩小。如果当前(或平仓时)价差大于建仓时价差，则价差是扩大的;如果相反，则价差是缩小的。

三、套利交易指令

套利交易指令的特殊之处：

第一，在进行套利交易时，买入和卖出期货合约的指令必须同时下达，这样才被视作套利交易，相应地就可以享受佣金、保证金方面的优惠待遇。在指令种类上，套利者可以选择市场指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用停止指令。

第二，由于套利交易关注的是价差，而不是期货价格本身的高低，因而不需要标明各个期货合约的具体价格。

(一)市场指令的使用

市场指令——是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价格成交的一种指令。

如果套利者希望以当前的价差水平尽快成交，可以选择使用市场指令。

(二)限价指令的使用

限价指令——是指当价格达到指定价位时，指令将变为市场指令，以指定的或更优的价格来成交。

如果套利者希望以一个理想的价差成交，可以选择使用限价指令。

正向市场上：

认为价差偏大套利时，买近期，卖远期;

认为价差偏小套利时，买远期，卖近期。

相关文章：

2012年期货从业资格考试基础知识冲刺重点汇总

2012年期货从业资格考试法律法规冲刺试题汇总

更多关注：期货从业资格考试报考条件   考试培训   报名时间

（责任编辑：中大编辑）

共2页,当前第1页  第一页  前一页  下一页