期货从业资格

期现套利

知识点：

期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

1.正向期现套利

当期货价格对现货价格的升水大于持有成本时，套利者可以实施正向期现套利，即在买入(持有)现货的同时卖出同等数量的期货，等待期现价差收敛时平掉套利头寸或通过交割结束套利。适合生产厂商和贸易中间商。

2.反向期现套利

反向套利是构建现货空头和期货多头的套利行为(在期现套利中就是做空基差)。由于现货市场上不存在做空机制，反向套利的实施会受到极大的限制

3.期现套利的注意事项

(1)商品必须符合期货交割要求。

(2)要保证运输和仓储。

(3)有严密的财务预算。

(4)注意增值税风险。

企业开展套期保值业务需注意的事项

知识点：

套期保值操作虽然可以在一定程度上规避价格风险，但并非意味着企业做套期保值就是进了“保险箱”。

1.套保前结合自身情况进行评估：一般来说，行业利润越低，相关原材料、产成品、利率、汇率等资产价格波动对企业盈利及生存能力影响越大，进行套期保值越有必要。

2.应完善套期保值机构设置。

3.具备健全的内部控制制度和风险管理制度。

4.加强对套期保值交易中相关风险的管理：现金流风险、流动性风险、操作风险。

5.掌握风险评价方法：风险价值法(VaR)、压力测试法、情景分析法。

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（责任编辑：xy）

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