期货从业资格

期货从业资格考试科目期货投资分析问答题：

1、期权风险的度量指标有哪些?每种指标是如何应用的?

期权风险的度量指标及其应用如下：

(1)delta：①看涨期权0平值期权的delta>虚值期权的delta。

(2)gamma：①看涨期权和看跌期权的gamma>0;②平值期权的gamma值大于实值期权或虚值期权;③深度实值与深度虚值的gamma值都接近于0。

(3)theta：①看涨期权和看跌期权的theta<0，即时间价值不断减少;②期权价值随到期日的临近而不断加速衰减;③平值期权的theta绝对值大于实值期权或虚值期权。

(4)vega：①看涨期权和看跌期权的vega>0;②平值期权的vega值大于实值期权或者虚值期权。

(5)rho：①实值期权的rho值>平值期权的rho值>虚值期权的rho值。

2、什么是卖出期货合约，买入相关期货看涨期权卖期保值策略?

为了减少期货合约交易中的亏损，套期保值者在卖出期货合约的同时，买入相关期货看涨期权。当价格下跌时，放弃或卖出平仓看涨期权，同时低价买入期货合约平仓，达到保值目的。如价格上涨，执行看涨期权，买进期货合约与手中期货空头头寸对冲，减少期货合约交易损失。

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（责任编辑：xy）

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