期货从业资格

为了帮助考生系统的复习期货从业资格课程 全面的了解期货从业资格考试的相关重点，小编特编辑汇总了2011年期货从业资格相关资料，希望对您参加本次考试有所帮助！！

5ABCD 【解析】本题考核了权利金的相关内容。权利金就是期货期权的价格，是期货期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用，又称为权价、期权费、保险费。对卖方来说，它是卖出期货期权的报酬，也就是期货期权的成交价。期权权利金对于期货期权的买方来说，是其买入期权可能遭受损失的最高限度。对于卖方而言，卖出期货期权立即可以获得一笔权利金收入，而不必马上进行期货合约的交割。当然，它同时使卖方面临一定的市场风险，即无论期货市场的价格如何变动，卖方都必须做好履约的准备。应注意，期权权利金即期权成交价格是期权合约中唯一能在交易所内讨价还价的要素，其他合约要素均已标准化。所以正确选项是ABCD。(P270)

6ABCD 【解析】本题考核了执行价格的相关内容。执行价格是指期货期权的买方有权按此价买入或卖出一定数量的期货合约的价格，也是卖方在履行合约时卖出或买入一定数量的期货合约的价格，又称为履约价格、敲定价格、约定价格。这一价格一经确定，则要在期权有效期内，无论期权的标的物市场价格上涨或下跌到什么水平，只要期权买方要求执行该期权，期权卖方都必须以此执行价格履行其必须履行的义务。执行价格通常由交易所按阶梯的形式给出一组来，投资者在进行期权交易时必须选择其中一个价格。每种期权有多少种执行价格取决于该种期权标的物价格的波动幅度。在合约挂盘时，交易所一般会先给出几个执行价格，然后根据价格波动适时增加。所以正确选项是ABCD。(P270)

7BC 【解析】标的物价格波动率减少导致期权的内涵价值降低，期权到期日剩余时间减少导致期权的时间价值减少，两者都会导致期权的权利金降低。(P277～278)

8ABCD 【解析】本题考核了执行价格的间距。执行价格是期权的特有名称，交易所规定：最近两个月份的期货期权合约以10美分为间隔，其余月份合约以20美分为间隔。(1)对于新推出的远期期货期权合约，设置一个与上一交易日的期货结算价最接近的整数执行价，以此为基准，分别设置5个实值期权和5个虚值期权。(2)随着时间的推移，期货价格会变动，一旦期货价格有较大的变动，就可能打破上下各有5个执行价格的状况。对此，交易所通过适时增加新的执行价来解决。(3)对于系列期权而言，由于推出时间即属于最近的两个期权月份，故一开始便以10美分为间隔。对于标准期权，随着时间推移进入最近两个期权月份时，开始增补。综上所述，选项A、B、C、D是正确的。(P274～275)

9ACD 【解析】卖出看涨期权需要缴纳保证金;一般运用于预测后市下跌或见顶，以赚取更大的利润;其中，期权被要求履约风险=执行价格-标的物平仓买入价格+权利金。所以选项A、C、D错误。(P287～288)

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（责任编辑：中大编辑）

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