期货从业资格

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期货从业资格考试《基础知识》重点详解

二、投资者在期货市场中的作用

套期保值者是期货市场存在的前提和基础，他们规避了其生产经营过程中的风险，也就相应转移了附着在这些风险中的收益。

投机交易在期货市场上有增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用，有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转。它是期货市场套期保值功能和价格发现功能得以发挥的重要条件之一。主要表现在：

(一)投机者是期货风险的承担者，是套期保值者的交易对手

(二)投机交易促进市场流动性，保障了期货市场价格发现功能的实现

(三)适度的期货投机能够减缓价格波动

投机交易减缓价格波动作用的实现是有前提的：一是投机者需要理性化操作，二是投机要适度。

第五节　期货监管机构

一、政府监管机构

（一）名称与职能

美国的期货市场监管机构——商品期货交易委员会（CFTC）监管；全国期货协会（NFA）进行自律性监管。

日本：农产品期货——农林水产省；工业品期货——通商产业省；金融期货——大藏省。

中国香港——香港特别行政区财政司。

新加坡——新加坡金融管理局

我国大陆——中国证监会。

政府管理机构的职能主要有：资金要求、账户管理、日常管理。

规定市场参与者经营期货业务所必需的最低资本额标准。（资金要求）

规定严格的账户设立制度。（账户管理）

核准交易所的有关业务活动，比如负责批准新合约的上市、审查交易所批准的会员资格、审查交易所做出的裁决等。（日常管理）

（二）美国政府期货监管机构

1936年，《商品交易所条例》第一次直接对期货交易所以外的市场参与者进行管制，加强了联邦政府对期货交易的直接监管，在农业部内设立了商品交易所委员会，管理所有国内农产品的期货交易。

1947年，商品交易委员会改为商品交易局。

1975年，依据1974年通过的新的商品交易委员会法成立了商品期货交易委员会（CFTC），行使对期货交易的管辖权。

1978年的期货交易法授予CFTC管理所有期货合约交易的特权，包括对已经、正在和将要上市的商品期货合约、货币期货合约、金融工具期货合约及金属期货合约的管理。

CFTC直接对国会负责。

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（责任编辑：中大编辑）

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