中级审计师

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 审计师考试《企业财务管理》辅导第六章讲义：利润及其分配

 三、影响股利政策的因素（掌握P189）

在制定股利政策时，应当考虑到以下因素的影响：

（一）法律因素

主要有：资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束。

（二）债务契约因素

债务契约是指债权人为了防止企业过多发放股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以契约的形式限制企业现金股利的分配。

（三）公司自身因素

公司自身因素的影响是指股份公司内部的各种因素及其面临的各种环境、机会而对其股利政策产生的影响。主要包括现金流量、举债能力、投资机会、资金成本等。

（四）股东因素

影响股利政策的股东因素主要有：追求稳定的收入，规避风险；担心控制权的稀释；规避所得税。

四、股利政策的类型（掌握P192）

（一）剩余股利政策。所谓剩余股利政策，就是在企业确定的最佳资本结构下，税后净利润首先要满足投资的需求，然后若有剩余才用于分配股利。

（二）固定股利或稳定增长股利政策。这是一种稳定的股利政策，它要求企业在较长时期内支付固定的股利额，只有当企业对未来利润增长确有把握，并且这种增长被认为是不会发生逆转时，才增加每股股利额。

（三）固定股利支付率股利政策。这是一种变动的股利政策，企业每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利。

（四）低正常股利加额外股利政策。这是一种介于稳定股利政策与变动股利政策之间的折衷的股利政策。

五、股利支付方式与发放程序（掌握P195）

（一）股利支付方式：股份公司分派股利的形式一般有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利等。

（二）股利发放程序

股份公司分配股利须遵循法定的程序，一般是先由董事会提出分配预案，然后提交股东大会决议通过才能进行分配。股东大会决议通过分配预案之后，要向股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利发放日。

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（责任编辑：中大编辑）

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