中级审计师

三、财务战略规划

指通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面评价与财务资源相关的企业外部机会与威胁、企业内部的优势与劣势，最终形成对达到企业目标的综合评价和相应战略决策的过程。

1、外部环境和内部条件的分析

（1）外部环境分析内容

总体市场因素：市场规模、市场增长率、经济周期

行业竞争结构：行业现有竞争者、潜在竞争者、市场供求力量、替代品力量

其他环境因素：资本市场、技术因素、文化因素等

（2）内部条件分析内容

企业竞争能力：企业资源、企业创新能力、市场份额和市场地位、企业周期阶段

企业独特性竞争优势：企业价值链、企业价值独特驱动因素

2、财务战略的确定方式（P98）

（1）引入期财务战略。以吸纳风险投资为主要目标，实施不分红政策。

（2）成长期财务战略。尽量利用资本市场增加资金筹措，适度引入债务资金，并用要求较低风险回报的股东资金替代要求高风险回报的风险投资，实施不分红或少分红的战略。

（3）成熟期财务战略。利用更多低成本的债务资金替代高成本的权益资金；实施较高的股利分配，将超过投资需求的现金返还股东。围绕核心业务拓展新的产品或市场，进行相关产品或业务的并购。

（4）衰退期财务战略。回收现有投资并将退出的投资现金流返回投资者

【例题】（2008初）某企业积极吸纳权益资本，不断增加产品开发投资，且采用不分红的股利政策，则其实施的财务战略所处发展阶段是：（ ）。

A.引入期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】A

3、财务战略与全面预算的关系（P99）

财务战略是对长期财务资源配置的决策，它的实现必须通过具体计划，这种具体计划即全面预算，包括企业经营预算、企业资本预算和企业财务预算。经营预算是整个预算管理体系的前提，财务预算的综合性最强，是预算的核心内容。

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