中级审计师

三、综合分析题

 

甲公司持有A，B，C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30%和20%，其中β系数分别为2.0，1.0和0.5。市场收益率15% ，无风险收益率为10%。

<1>、甲公司投资组合的β系数为：

A.1.17

B.1.16

C.1.4

D.1.6

<2>、甲公司投资组合的风险收益率为：

A.10%

B.7%

C.5%

D.2.5%

<3>、甲公司投资组合的必要投资收益率为：

A.7%

B.10%

C.17%

D.22%

<4>、下列说法中正确的有：

A.A股票的必要报酬率为20%

B.B股票的必要报酬率为15%

C.C股票的必要报酬率为12.5%

D.以上ABC均正确

<5>、下列说法中正确的是：

A.A股票的系统风险大于市场平均风险

B.B股票的系统风险大于市场平均风险

C.C股票的系统风险大于市场平均风险

D.以上说法均正确

答案部分

一、单项选择题

1、【正确答案】：A

【答案解析】：关于企业的财务管理目标，目前主要有利润最大化、每股盈余最大化、现金流量最大化、股东财富或企业价值最大化等四种观点。参考教材P76。

2、【正确答案】：A

【答案解析】：企业的资本运动过程，也就是财务活动的过程，可分为：资本筹集、资本投入、资本营运和资本回收四个阶段。参考教材P73。

3、【正确答案】：B

【答案解析】：复利终值和复利现值互为倒数。因此答案B正确。

4、【正确答案】：A

【答案解析】：标准离差越大，表示离差程度越大，风险越高，风险报酬越高;标准离差越小，表示离差程度越小，风险越低，风险报酬越低。参考教材P91～92。

5、【正确答案】：B

【答案解析】：财务管理的内容是指财务管理所包含的基本业务管理方面，与财务活动的过程以及财务关系密切联系。企业财务管理的内容主要包括四个方面：筹资管理;投资管理;营运管理;分配管理。参考教材P75～76。

6、【正确答案】：C

【答案解析】：财务管理的基本职能有财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等五项职能。参考教材P77。

7、【正确答案】：B

【答案解析】：本题的关键是每年年初流入，即4到8年年初流入，也就是3到7年每年年末流入则n=5;m=2。500×PVIFA10%,,5*PVIF10%,,2=500*3.791*0.826=1565.68。参考教材P83。

8、【正确答案】：C

【答案解析】：设每年末偿还A元，则A×PVIFA12%,5=200000

PVIFA12%,5=3.605

A=55479。

9、【正确答案】：C

【答案解析】：β系数等于1时与整个证券市场平均风险一致。参考教材P95。

10、【正确答案】：D

【答案解析】：投资期望收益率等于无风险投资收益率时β系数等于0，β系数等于1时与整个证券市场平均风险一致。参考教材P95。

二、多项选择题

1、【正确答案】：ACE

【答案解析】：财务管理的基本职能一般有财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析五项职能。

2、【正确答案】：ACDE

【答案解析】：贝塔系数是测度系统风险，贝塔系数是不能测度系非统风险，因此答案B错误。参考教材P95。

3、【正确答案】：AC

【答案解析】：投资组合的风险有系统风险和非系统风险，非系统风险是可以分散的，系统风险是不可以分散的。参考教材P93~95。

4、【正确答案】：AB

【答案解析】：整体市场风险是不能通过投资组合来回避，是来自于公司之外。选项CDE是非系统风险的特点。参考教材P95。

5、【正确答案】：ABC

【答案解析】：按照资本资产定价模式，资组合必要报酬率=无风险收益率+投资组合的贝塔系数×(市场平均报酬率-无风险收益率)，因此答案ABC正确。参考教材P96。

6、【正确答案】：AC

【答案解析】：市场组合的贝塔系数等于1;无风险资产的贝塔系数等于0。参考教材P95。

7、【正确答案】：BCD

【答案解析】：现金流量失常和盈利质量下降是投资组合的非系统性风险。参考教材P93。

8、【正确

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