中级审计师

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2、投资组合风险报酬率的计算（掌握P95）
    投资组合的风险报酬率是投资者因承担不可分散风险（系统性风险）而要求的额外报酬率。
    计算公式：RP＝βP（Rm－RF）
    其中：
    RP——投资组合的风险报酬率
    βP——投资组合的β系数
                                                              
    其中： ——投资组合的β系数
     ——第i种证券在投资组合中所占的比重
    ——第i种证券的β系数
    Rm——证券市场平均报酬率
    RF——无风险报酬率，一般用政府公债的利率表示
   
    P96【例题1－22】某公司持有A、B、C三种股票组成的投资组合，权重分别为20％、30％和50％，三种股票的β系数分别为2.5、1.2、0.5。市场平均报酬率为10％，无风险报酬率为5％。试计算该投资组合的风险报酬率。

    （1）确定投资组合的β系数
  ＝20％×2.5＋30％×1.2＋50％×0.5 ＝1.11
    （2）计算投资组合的风险报酬率
    E( ＝1.11×（10％－5％）＝5.55％

    【例题】（2007中）衡量投资风险程度的指标有：（    ）。
    A.β系数
    B.标准离差
    C.期望报酬率
    D.标准离差率
    E.必要报酬率

    【答案】ABD

    【例题】（2009初）下列各项中，可以反映投资风险大小的指标有：答案ABDE
    A.β系数
    B.标准离差
    C.期望报酬率
    D.标准离差率
    E.方差

    【答案】ABDE

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