中级审计师

综合分析题

1.ABC公司欲投资，目前有三家可供挑选：

(1)A公司的债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105，投资人要求的必要报酬率为6%。

(2)B股票现行市价为每股10元，上年每股股利为0.3元，预计以后每年以3%的增长率增长。投资人要求的必要报酬率为8%。

(3)C股票现行市价为4元，上年每股股利为0.4元，预计以后每年的股利不变，投资人要求的必要报酬率为8%。

根据上述资料回答下列问题。

(1).下列关于A公司债券的说法中正确的有：

A.A公司债券的价值为1083.96元

B.A公司债券的投资收益率为5.46%

C.ABC公司应该购买A债券

D.ABC公司不应该购买A债券

(2).B股票的价值为：

A.10元

B.12.4元

C.6.18元

D.5元

(3).C股票的价值为：

A.4元

B.7.2元

C.6.18元

D.5元

(4).下列说法中正确的是：

A.应该购买股票B，不应购买股票C

B.应该购买股票C，不应购买股票B

C.不应该购买股票B和股票C

D.股票B和股票C均应该购买

参考答案见下页

综合分析题

1. (1).

【正确答案】：ABD

【答案解析】：A公司债券价值=1000*8%*PVIFA6%，5+1000*PVIF6%，5=80×4.212+1000×0.747=1083.96元;设i=5%时，1000*8%*PVIFA5%，5+1000*PVIF5%，5=80×4.329+1000×0.784=1130.32元，插值法得债券的投资收益率为5.46%。由于1083.96<1105;所以不应购入此债券。

(2).

【正确答案】：C

【答案解析】：B股票的价值=0.3(1+3%)/(8%-3%)=6.18元。

(3).

【正确答案】：D

【答案解析】：C股票的价值=0.4/8%=5元。

(4).

【正确答案】：B

【答案解析】：由于B股票的价值6.18元小于其市价10元，故不应该购买股票B;由于股票C的价值为5元大于市场价值4元，故应该购买股票C。

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（责任编辑：中大编辑）

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