中级审计师

2012年审计师考试于10月14日举行，为帮助考生备考2012年审计师考试，中大整理了2012年审计师考试审计专业相关知识之《宏观经济学》辅导讲义，帮助考生备考。

 第二节 货币政策分析

货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具调节货币供应，进而影响宏观经济的政策和措施。

一、货币政策目标

（一）具体目标（掌握P41）：充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡--与财政政策目标一致

（二）货币政策目标的统一与冲突表现（掌握P42）

1、充分就业与稳定物价之间存在矛盾

理论依据：菲利普斯曲线--描述通货膨率（替代工资上涨率）与失业率之间的关系（反向关系，即通货膨胀率越高，失业率越低，反之也成立）

2、物价稳定与经济增长存在矛盾：经济的增长伴随物价水平的提高

3、经济增长与国际收支平衡存在矛盾：经济增长可能导致贸易逆差，使得国际收支不平衡

二、货币政策工具

（一）公开市场业务--典型货币政策工具（P43）

1、概念：中央银行在金融市场上买卖政府债券来控制货币供给和利率的政策行为。主要通过调控货币供应量，调节商业银行流动性水平，引导市场利率水平，达到调节经济的目的。

2、我国公开市场操作内容：人民币和外汇；

中国人民银行公开市场业务债券交易内容：回购交易、现券交易、发行中央银行票据

3、主要优点、缺点（P43）

（二）法定存款准备金率--典型货币政策工具（掌握P44）

法定准备金指金融机构为保证提取存款和资金清算需要而准备的资金。

法定准备金率即金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例。

调整法定存款准备金率将影响金融机构的信贷资金供应能力，进而达到调节货币供应量的目的--主要是控制派生存款的总量

（三）再贴现政策--典型货币政策工具（掌握P45）

1、概念：即中央银行再贷款，再贴现率是中央银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。央行通过调整再贴现率影响市场利率，从而调节货币资金的供求关系，实现对经济的调节。

2、再贴现方式：票据贴现；担保贷款

3、再贴现政策：调整再贴现率；规定申请再贴现资格

4、再贴现政策效果：再贴现率的调整是央行的政策意图，会产生告示效应；通过影响商业银行的资金成本影响商业银行的融资决策

5、再贴现与公开市场业务比较

（1）再贴现作用是间接的，而公开市场业务作用是直接的

（2）再贴现只能影响市场利率水平而不能对利率结构产生影响，而公开市场业务对利率的影响是全面的

（3）再贴现率的调整须谨慎，而公开市场业务显得十分普遍

（4）再贴现政策不能直接干预商业银行的经营

（四）其他货币政策工具--选择性货币政策工具（掌握P46）

1、利率政策。中央银行根据货币政策实施的需要，适时对利率水平和利率结构进行调整。影响社会资金供求，实现货币政策目标。

2、直接信用控制

直接信用控制是指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动所进行的控制。

控制手段：规定存贷款最高利率；信用配额（分配信用规模）；规定流动性比率（流动资产对存款的比例）；直接干预（信贷业务和放款范围等）

3、间接信用指导

指中央银行通过道义劝告（以通告、指示、面谈等形式）、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。

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