国际商务师

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国际金融市场概述

一、 国际金融市场的概念

(一) 定义：是以多边借贷关系为基础的国际间资金融通活动的场所

国际间居民与非居民之间，非居民与非居民之间进行金融活动的场所和关系的总和。

补充：

确定居民身份的基本原则如下：

1、家庭和个人的居民属性

身在国外而不代表政府的任何个人依据其"利益中心"(收入的主要来源地)，工作地点或长期居住地确定其居民身份;

2、企业的居民属性

一旦一个企业在一个国家(经济领土)大规模从事物资和/或服务的生产，或者拥有土地或建筑，那么，该企业则被认为具有一个经济中心并作为这个国家的居民单位。该企业必须在这个国家至少拥有一个生产场所，必须计划无限期或在长时间内经营这一场所。

3、非盈利机构是其具有经济利益的国家或经济领土的居民。

4、各级政府的居民属性

各级政府是其所在经济体的居民;一国外交使节、驻外军事人员，不论在国外时间长短，都属于本国居民;

国际机构，如国际货币基金组织、世界银行等不是任何国家的居民，而是所有国家的非居民。

例：下列哪些人不可以划为本国的居发?( C )

A、 刚刚注册的企业

B、 国家残疾人联合会

C、 国际货币基金组织驻该国代表

D、 驻在本国外国领事馆雇用的当地雇员

(二) 理解该概念的注意点：

? 国际金融市场是公开的市场。作为一种公开的市场，国际金融市场上融资活动形成的主要是多边借贷关系，包括一对多和多对多，例如国际银团贷款和国际债券发行买卖。这与传统的银行信贷不同，后者形成的是双边借贷关系。

? 国际金融市场是国际性的市场。国际金融市场在世界范围内筹集、分配和运用资金，是资本国际流动的中介和渠道，融资活动主要涉及外国公司、个人、政府和国际组织等非居民，形成跨越国境的资金借贷关系。这与国内金融市场不同，后者的融资活动主要在本国居民之间。

? 国际金融市场是非居民融资的市场。在金融市场上，非居民既可以是投资者，也可以是筹资者。20世纪 80年代以来，经济全球化发展趋势加速，各国纷纷开放国内金融市场，各国市场上都或多或少地存在着外国投资活动。从严格意义上讲，这些市场不都是国际金融市场，而只有那些能够为非居民提供融资功能的，才是真正的国际金融市场。

二、 国际金融市场的构成

(一)、按照融资期限的不同，分为国际货币市场和国际资本市场

国际货币市场是融资期限在1年以内(含1年)的短期市场，

国际资本市场是融资期限在1年以上的中长期市场。

国际金融市场主要以中长期市场为主。

(二)、按照融资货币和对象的不同，分为传统的国际金融市场和离岸金融市场

传统的国际金融市场主要在居民与非居民之间从事市场所在国货币的融资活动。

离岸金融市场主要在非居民之间从事境外货币的融资活动。它是把某种货币的国际借贷和交易移到货币发行国境外进行，以摆脱该国金融管制。

离岸金融市场的形成不以市场所在国强大的经济实力和雄厚的资金积累为基础，只要市场所在国政治稳定，地理位置优越，基础设施发达，政策优惠，就有可能发展成为这种类型的国际金融市场，例如巴拿马、开曼、香港等。美国在纽约设立的国际银行业便利(IBF)，允许银行从事非居民之间的美元业务，也属于离岸金融市场。

例1：传统国际金融市场的参与者是( )

A、国内投资者或存款者市场-----国内借款者

B、国内投资者或存款者市场-----国外借款者

C、国外投资者或存款者市场-----国外借款者

D、国外投资者或存款者市场-----国内借款者

答案：BD

例2：离岸金融市场的特征是( )

A、市场参与者是市场的所在国的居民和非居民

B、交易的货币是市场所在国之外的货币

C、资金融通业务不受市场所在国及其他国家的政策法规的约束

D、市场参与者是市场的所在国的非居民

答案：BCD

(三)、按照交易工具的不同，分为现货市场与衍生金融工具市场

现货市场是以原生金融资产为交易工具的，如货币、外汇、股票、债券。衍生金融工具市场是以衍生金融工具为交易工具的。衍生金融工具是在原生金融资产基础上派生出来的，其价值取决于基础资产的价格变动。最基本的衍生金融工具包括远期、期货和期权。在国际金融市场中，现货市场是直接从事资金融通的市场，而衍生金融工具市场主要作用是防范与之相关的风险，如汇率风险和利率风险等。

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（责任编辑：中大编辑）