国际商务师

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国际商务师考试《专业知识》知识点：汇率风险

(三)调整价格或利率

在一笔交易中，交易双方都争取到对己有利的合同货币是不可能的。当一方不得不接受对己不利的货币作为合同货币时，还可以争取对谈判中的价格或利率作出适当调整：要求适当提高以软币计价结算的出口价格，或以软币计值清偿的贷款利率;要求适当降低以硬币计价结算的进口价格，或以硬币计价清偿的借款利率。

调整价格或利率不等于没有风险，实际上汇率风险仍然存在，但是调整价格或利率可以作为承受风险的补偿，从而减轻风险的程度。

例：

1、通过价格调整可以完全消除外汇风险。(错误)

(四)选择结算方式

企业可以通过国际结算方式的选择来减少风险。国际结算方式涉及到时间选择问题，如果时间越长，汇率波动产生的风险也越大。汇款、托收和信用证是三种基本的国际结算方式。在使用信用证结算时，即期信用证结算项下的汇率风险要小于远期信用证结算;在使用托收方式结算时，付款交单项下的风险要小于承兑交单。

信用证结算项下的风险要小于托收。这是因为信用证项下的银行承兑汇票更容易办理议付或贴现，从而企业可以及时将外币转化为本币而减少汇率风险。

使用L/C，D/P，D/A三种支付方式结算货款，就卖方的收汇风险而言，从小到大依次为(C )

A. D/P，D/A ，L/C

B. D/A， D/P，L/C

C. L/C，D/P，D/A

(五)提前或推迟收付汇

提前(Lead)或推迟(Lag)收付汇是指有关经济主体根据对计价结算或计值清偿的外汇汇率走势的预测，将收付外币的时间提前或推迟，借以控制汇率风险的方法。提前或推迟收付汇是控制汇率风险的有效方法，既可以用于进出口，也可以用于对外借贷。

在出口或对外贷款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率贬值，可以在征得对方同意的前提下提前收汇，以避免该货币可能贬值带来的损失;反之，如果预测该货币升值，则可以争取推迟收汇，以获得该货币可能升值带来的好处。

在进口或向外借款的场合，如果预测计价结算或清偿的货币汇率升值，可以在征得对方同意的前提下提前付汇，以避免该货币可能升值带来的损失;反之，如果预测该货币贬值，则可以争取推迟付汇，以获得该货币可能贬值带来的好处。

例如：通常情况下，推迟软币债权收取的时间可以降低外汇风险。(错误)

(六)LSI法和BSL法

提前收付汇和其他金融交易结合在一起使用，可以达到更好的防范风险效果，这就是所谓的提前收付―即期外汇交易―投资(Lead-Spot-Investment)，简称LSI法。

* 对于有应收账款的出口商或债权人来说，LSI包括三个步骤：首先征得交易对方的同意，请其提前支付款项，并给予一定的折扣;再通过即期外汇交易，将收回的外汇款项兑换成本币;为了获得一定的利息以补偿折扣，将换回的本币在货币市场上投资生息。

* 对于有应付账款的进口商或债务人来说，LSI也包括三个步骤：首先征得对方同意提前付汇，并借入一笔本币资金;再通过即期外汇交易，将其换成所需外汇;将所得外汇提前支付给对方。这个过程与前者有所不同，是借款(Borrow)―即期外汇交易(Spot)―提前付汇(Lead)，应简化为BSL，但仍有人按照惯例称其为LSI。

(七)配对(平衡)

配对(Matching)是指有关经济主体在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易的币种、金额和收付日相同，但资金流向正好相反的交易，使两笔交易所面临的汇率风险相互抵消的一种方法。例如,法国某公司有1000万日元的3月期应收账款，如果它能签订3个月付款的1000万日元进口合同，便能消除原有敞口头寸，使自己避免外汇风险。当然配对法有很大的局限性，因为一个公司向某国出口时未必需要从该国进口，特别是一个公司要与多个国家发生涉外业务，它很难对每个国家都能做到消除涉外业务中的敞口头寸。这在实践上是较难做到的。一般情况下，进行完全配对是难以实现的。

例:

1、配对法可以消除全部外汇风险.(正确)

2、配对法是组织与应收(付)外币账款( AB)反方向的资金流动.

A. 币种相同、时间相同

B. 金额相同

C. 金额相当

D. 同幅度波动的第三种货币

E. 金额不同

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