外销员

第十四章部分笔记，尚未全部完成

1 外汇市场 由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。

空头 商业银行在经营外汇业务中，卖出的外汇大于买进的外汇

多头 商业银行在经营外汇业务中，买进的外汇大于卖出的外汇

商业银行在出现外汇买进卖出不平衡时，可以根据本身的资历以对汇率变动趋势的预测，决定立即平衡或加以推迟，推迟平衡实际上是进行外汇投机。

2　我国外汇市场的特点

Ø 运用现代化的通讯网络和电子计算机联网为个金融机构提供外汇交易与清算服务。

² 交易方式-联网交易

内容-只进行RMB和USD，RMB和JPY，RMB和HKD，RMB和EUR之间的现汇交易

² 市场结构上

客户与外汇指定银行之间的交易ü

ü 银行间的外汇交易(外汇指定银行之间的交易和外汇指定银行与央行之间的交易)

ü 外汇市场的供求状况是决定市场汇率的基础。央行每日公布基准利率，各外汇指定银行在规定的浮动范围内自行决定挂牌利率。

ü 中国人民银行主要运用货币政策对外汇市场进行宏观调控和管理

3 外汇市场的类型

按组织形态划分Ø

² 抽象市场(无固定交易场所的市场，英国方式)

所有买卖交易都通过联结银行和外汇经纪人的电话、电报、电传以及其他通讯工具所组成的网络进行。

Eg.伦敦，纽约，加拿大，东京

² 有形市场(有固定交易场所的市场，大陆方式)

一般在证券交易所的建筑物内或在交易大厅的的一角设立外汇交易所，由各个银行的代表规定一定的时间几何在此地从事外汇交易。交易项目：限定于客户的公定利率、调整各自即期外汇交易余缺额。其他大部分交易在无形市场进行。

Eg.欧洲大陆除瑞士之外，法、德、意等

Ø 按是否受到控制划分

自由外汇市场 不受所在国控制的外汇交易市场。(主导地位)²

ü 所有银行和其他金融机构都可以在自有外汇市场上从事外汇交易。

ü 外汇交易金额、汇率、币种和资金出入境无任何限制，完全由市场供求决定

官方外汇市场² 受所在国控制的外汇交易市场(1973年之前占主导地位，现在大部分发展中国家)

ü 只允许持有政府许可证的银行和其他金融机构进入该市场从事外汇交易

与该国办理货币交易的货币币种由该国获得当局规定ü

ü 一般为与贸易有关的外汇买卖

官方控制的自由外汇市场²

在一定程度上受到当地政府控制的自有外汇市场。

ü 交易货币的种类和汇率由市场供求决定

对交易银行的最低资本额、每笔最大交易金额等有严格限制ü

黑市² 非法的外汇市场

有的国家政府参与黑市里买卖，进行干预，实际上成为了公开或半公开的外汇市场。

4 外汇市场的构成

Ø 外汇银行

外汇供求的主要中介人，自行对客户买卖外汇

专营或兼营外汇业务的本国商业银行、在本国的外国银行分行或代办处、其他金融机构

Ø 外汇经纪人

依靠同外汇银行的密切联系和了解外汇供求情况，专门从事介绍和促进成交，从中收取手续费。

Ø 中央银行-外汇市场的实际操纵者

繁殖国际短期资金的大量流动而对本国外汇市场猛烈冲击，央行对外汇市场进行干预：外汇短缺时大量抛售，外汇过剩时大量吸进。

5 即期外汇交易(现货交易、现期交易、现金交易)

外汇交易双方按照当天的汇率成交，并在成交后的两个营业日之内办理交割的一种外汇交易。

6 即期外汇业务的类型

Ø 电汇

汇款人向当地银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。

应用：

² 带有电报索贿的信用证：议付银行(出口地银行)在收到受益人(出口商)交来信用证项下的全套单据议付，在“ 单证 一致、单单一致”的条件下，有权向开证行或其指定银行，用电讯的方式索回货款;开证行在接到上述电报后有义务立即将货款用电汇划拨给议付行。

作用：出口商尽快收到货款，加速资金周转，减少外汇风险。

² 商业银行平衡外汇买卖、调拨外汇

投机者进行外汇投机²

电汇汇率最高，原因：银行不能利用顾客的汇款，国际电报费较贵。

电汇的凭证：外汇银行开出的具有密押的电报付款委托书。ü

电汇汇率是外汇市场上的基本汇率，其他汇率以电汇汇率作为计算标准。

Ø 信汇

汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，永航邮及交给国外代理行，办理付出外汇业务。

应用：

进出口合同中，如规定凭商业汇票“见票即付”则由议付行把商业汇票和各种单据用信函寄往外国首款，进口方银行见到汇票后，用信汇(航邮)向议付行拨出外汇。

ü 信汇的凭证：信汇付款委托书(无密押，以负责任签字代替)

Ø 票汇

汇出行应汇款人申请，开立以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇款金额等等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。

ü 票汇的凭证：银行汇

特点：

汇入行无需通知收款人取款，而有收款人上门自取²

² 收款人通过背书可以转让汇票，因此票汇牵涉的当事人可能较多。

7 远期外汇交易 在外汇买卖成交时，双方先约定交易的货币、金额、汇率，但在将来的某个日期再进行实际交割

30天、60天、90天(最常见)、180天、1年

固定外汇交割日的远期外汇买卖Ø

Ø 选择外汇交割日的远期外汇买卖(择期外汇业务) 交易的一方可在成交日后的第三天起至约定的期限内的任何一个营业日，要求交易的另一方按照双方约定的远期汇率进行外汇交割的远期外汇交易。

8 远期外汇交易的作用

避免汇率风险Ø

Ø 远期外汇交易成交后，进出口商能可靠计算出简要到期的债权和债务，从未能排除汇率变动的不确定性来进行成本和收益的比较。

9 远期汇率 远期外汇交易中，在未来某一日期进行外汇交割的汇率。以及其汇率为基础。

10 远期差价 远期汇率和即期汇率的差额

远期利率Ø 高于 即期利率---升水

远期利率 低于 即期利率---贴水Ø

两者持平---平价Ø

11 远期汇率和利率的关系

16 我国外汇管理体制

1 我国现行外汇管理体制

Ø 人民币经常项目可兑换

经常项目外汇收入实行银行结汇制度²

取消经常项目外汇支付限制²

² 实行进出口收付核销制度

出口收汇核销:货物出口后，由外汇局对相应的出口收汇进行核销

进口付汇核销：进口货款支付后，由外汇局对相应的到货进行核销

通过进出口报关单联网核查系统进行贸易真实性审核²

Ø 资本项目外汇严格管理

原则：在取消经常项目汇兑限制的同时，完善资本项目外汇管理，逐步创造条件，有序地推进人民币在资本项目下的可兑换。

² 对外债和对外担保的管理

对外商直接投资的管理²

对境外投资的管理²

Ø 不断改进的人民币汇率形成机制

以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制

Ø 不断完善的国际收支宏观管理体系

加强对金融机构外汇业务的监督和管理Ø

Ø 逐步建立适应社会主义市场经济的外汇管理法规体系

2 中国：国际货币基金协定第8条会员国

Ø 经常项目下支付转移不加限制

不实行复汇率Ø

复汇率：一国政府或其财政部门所采取的导致该国货币对其他国家的即期外汇的买入、卖出汇率的差价和该国各种汇率之间买入、卖出汇率的差价超过2%者，国际货币基金组织均示其为实行复汇率。

Ø 兑换其他会员国积累的本币

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