一级造价工程师

解：(1)绘制现金流量图(图4.2.7)。

(2)评价。

1)净现值评价(图4.2.8)。

①取各方案计算期的最小公倍数作为研究期，本例中研究期为8年。

选择方案B。

②取年限最短的方案寿命期作为共同的研究期，本例中研究期为4年。

选择方案B。

2)净年值评价。

选择方案B。

3)净现值率评价。

NPVR(A)=478.35/3500=0.13667

或

或

选择方案B。

4)内部收益率评价。

①计算各方案自身内部收益率。

a.方案A:

NPV(A)=-3500+1255×(P/A，IRRA，4)=0

采用线性内插法可计算出内部收益率：

i1=15%，NPV(A)=-3500+1255×2.855=83.025

i2=17%，NPV(A)=-3500+1255×2.7432=-57.284

IRRA=15%+83.025×(17%-15%)/[83.025-(-57.284)]=16.18%> ic=10%

方案A可行。

b.方案B：

NPV(B)=-5000+1117×(P/A，IRRB，8)=0

采用线性内插法可计算内部收益率：

i1=15%，NPV(B)=-5000+1117×4.4873=12.3141

i2=17%，NPV(B)=-5000+1117×4.2072=-300.56

IRRB=15%+12.3141×(17%-15%)/[12.3141-(-300.56)]=15.08%> ic=10%

方案B可行。

②计算增量投资内部收益率。

NAV (B-A) =- [5000 (A/P, △IRR, 8)]-[- 3500 X (A/P, △IRR , 4)] + (1117 -1255) =0

i1=12%，NAV(B-A)=-5000×0.2013+3500×0.3292-138=7.805

i2=13%,NAV(B-A)=-5000X0.2084+3500×0.3362-138=-3.300

△IRR=12%+7.805×(13%-12%)/[7.805-(-3.300)]=12.7%>ic=10%

应选择初始投资额大的方案B。

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